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大公国际 -城投行业2025年中期信用风险展望：城投企业进入出清倒计时，转型效果需持续关注.docx

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信用风险展望城投行业

信用风险展望

城投行业

城投行业2025年中期信用风险展望

城投企业进入出清倒计时，转型效果需持续关注

宏观与区域经济环境3

监管政策7

债券融资9

城投企业财务状况13

债务压力14

信用水平及信用风险16

城投转型及退平台19

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王特佳010公用二部分析师

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吴怡红010公用二部分析师

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