《衍生金融工具》课件——第9章 金融互换.pptxVIP

;01;学习目标;第一节金融互换市场概述

;一、金融互换市场的产生与发展

;二、金融互换的特点

;三、金融互换的局限性二叉树模型的现实应用;第二节利率互换 ;一、利率互换的含义及交易机制

;（二）利率互换的交易机制

;;二、利率互换的作用

;;;三、利率互换中介;四、利率互换定价;;LIBOR的利率期限结构;;;第三节货币互换 ;一、货币互换的含义及交易机制;（二）货币互换的交易机制;二、货币互换的作用;（二）利用货币互换调整资产和负债的结构;（二）利用货币互换调整资产和负债的结构;三、货币互换定价;【例】美国G公司计划拓展其欧洲业务，需要借入1000万欧元，G公司可以借入美元后再把美元转换成欧元，当前汇率是1欧元等于0.9804美元，但是其欧洲业务所产生的现金流是欧元，所以它更愿意支付欧元利息，于是G公司找到了X银行与它达成了一项互换协议。即期初A银行向G公司支付1000万欧元，G公司向A银行支付980.4万美元，之后的两年内A银行向G公司支付固定美元利息，G公司向A银行支付固定欧元利息，合约期满时A银行从G公司收到1000万欧元，G公司从A银行收到980.4万美元，那么使合约成立的欧元利率和美元利率分别是多少？

;;;（二）货币互换的价值;美元LIBOR与Euribor的利率期限结构;;34