策略点评：产业化拐点在即，重视固态电池投资机会.pdfVIP

证券研究报告·策略报告·策略点评

策略点

产业化拐点在即，重视固态电池投资机会2025年09月08日

[Table_Tag]

[Table_Summary]

➢7-8月的科技硬件主线和指数同步出现资金面松动，历次大盘的调整

陈刚

都是超额板块切换的重要窗口，即若主线急跌后不能快速反弹创新

高，则上方抛压的存在会导致部分浮盈盘获利了结，同时踏空主线的

资金将选择相对低位方向尝试“另开一桌”。作为“0-1”产业趋势板

块，固态电池中期成长逻辑较难证伪，且年内仍有诸多产业催化尚未

落地，有望承接部分高位方向外溢资金并吸引持币者入场，若能出现

更多产业层面积极变化，则有望进一步凝聚资金共识，行情高度可期。

➢固态电池相较传统锂电在安全性、续航等方面具备优势，主流技术路

线以硫化物为主相关研究

固态电池较传统液态电池的核心差异为电解质，相比而言存在安全性好、《关注新能源、贵金属和部分顺周期》

能量密度高、倍率性能好等优点。传统液态电池使用以锂盐为主的电解质2025-09-07

作为锂离子传输的介质，并通过隔膜来防止正负极短路，而固态电池采用《PPI可能是中短线风格切换的“发令

固态电解质，它既承担了锂离子传导的功能，又具备隔膜的隔离作用。固

枪”》

态电池相比液态电池存在诸多优点：第一，固态电池热稳定较好，传统锂

电电解质主要为易燃易挥发的六氟磷酸钠，漏液、碰撞起火等隐患始终难2025-09-07

以解决，而固态电池在热失控初始温度能够达到600°C以上，并且穿刺

基本不起火，安全性大大提升；第二，目前液态电池的能量密度已达到250-

300Wh/kg，基本达到理论最高值，而固态电池能量密度可达到500Wh/kg

以上，得以提升的关键在于固态电解质适配更高能量密度的正负极材料；

此外，固态电池在倍率性能、循环寿命方面均优于液态电池。

相较氧化物、聚合物，硫化物有望成为电解质的主流技术路线。氧化物、

聚合物，硫化物三条电解质技术路线各有优劣，聚合物路线技术层面最为

简单，但能量密度与离子电导率低是硬伤，即使通过材料改性+高温运行，

-4

聚合物离子电导率仅能达到10S/cm，严重限制了其商业化运用，从第一

性原理上，硫化物技术路线在能量密度等参数上具备理论优势，但仍存在

生产过程中产生易燃的硫化氢气体、制备难度较大等问题，2025年2月欧

阳明高院士在中国全固态电池创新发展高峰论坛上表示，今年全固态电池

发展将确定主攻路线，从主流大厂技术路线选择来看，硫化物电解质拥趸

居多。

➢从产业终局看，固态电池替代空间广阔，消费电子、eVTOL、动力电

池、机器人为核心应用场景

固态电池未来持续对传统锂电进行替代，市场规模潜力大。根据EVTank

的预测数据，2030年全球固态电池出货量将达到614GWh，2024-2030年

出货量CAGR超80%，我国固态电池市场规模亦有望持续扩大，2027年

为加速节点，到2030年市场规模将达到200亿元。

固态电池有望在消费电子领域率先导入，未来将持续赋能动力领域，

eVTOL、机器人打开应