沪市A股上市公司内部控制有效性对高管薪酬业绩敏感性的影响：理论与实证.docxVIP

沪市A股上市公司内部控制有效性对高管薪酬业绩敏感性的影响：理论与实证

一、引言

1.1研究背景与问题提出

在现代企业制度中，所有权与经营权的分离引发了委托代理问题。股东期望高管能够以企业价值最大化为目标进行经营决策，然而高管可能出于自身利益考虑而偏离股东目标。为了缓解这一矛盾，将高管薪酬与企业业绩挂钩成为一种普遍采用的激励机制，即高管薪酬业绩敏感性。合理的高管薪酬业绩敏感性能够激励高管努力工作，提升企业业绩，实现股东与高管的利益协同。

内部控制作为企业内部治理的重要组成部分，旨在确保企业经营活动的效率性、效果性，财务报告的可靠性以及法律法规的遵循性。有效的内部控制能够对企业的生产、经营、管理等各个环节进行监督和约束，为企业目标的实现提供合理保证。自2008年财政部等五部委联合发布《企业内部控制基本规范》，以及2010年发布《企业内部控制配套指引》以来，我国企业内部控制体系不断完善，对企业的规范运作和健康发展起到了积极的推动作用。在这样的背景下，内部控制对高管薪酬业绩敏感性会产生怎样的影响，成为了学术界和实务界共同关注的问题。

沪市A股上市公司作为我国资本市场的重要组成部分，具有规模较大、行业覆盖面广、信息披露相对规范等特点，对其进行研究具有代表性和典型性。基于此，本文以沪市A股上市公司为研究对象，深入探讨内部控制有效对高管薪酬业绩敏感性的影响。具体研究问题如下：内部控制有效性是否会对高管薪酬业绩敏感性产生显著影响？如果存在影响，这种影响的方向和程度如何？不同行业、不同产权性质的沪市A股上市公司中，内部控制有效对高管薪酬业绩敏感性的影响是否存在差异？通过对这些问题的研究，以期为企业完善内部控制体系、优化高管薪酬激励机制提供理论支持和实践指导。

1.2研究目的与意义

本文旨在通过对沪市A股上市公司的实证研究，深入揭示内部控制有效性与高管薪酬业绩敏感性之间的内在关系，为企业完善内部控制体系和优化高管薪酬激励机制提供科学依据。具体而言，一是探究内部控制有效性对高管薪酬业绩敏感性的影响方向和程度，从理论层面深化对两者关系的认识；二是分析不同行业、不同产权性质下这种影响的异质性，为企业在制定相关政策时提供更具针对性的参考。

从理论意义来看，丰富了内部控制和高管薪酬激励领域的研究成果。以往研究多单独聚焦内部控制或高管薪酬业绩敏感性，对两者关系的深入探讨相对不足。本文通过严谨的实证分析，明确两者之间的关联，为后续学者在该领域的研究提供新的视角和思路，有助于完善企业治理理论体系。

在实践意义方面，为企业完善内部控制体系提供方向。有效的内部控制是企业实现可持续发展的基石，明确内部控制对高管薪酬业绩敏感性的影响，能使企业认识到内部控制在优化薪酬激励机制中的关键作用，进而有针对性地加强内部控制建设，提高内部控制的有效性，促进企业规范运作。为企业优化高管薪酬激励机制提供依据。合理的高管薪酬激励机制是吸引和留住优秀人才、提升企业业绩的重要手段。了解内部控制对高管薪酬业绩敏感性的影响，企业可以根据自身内部控制状况，设计更为科学合理的薪酬激励方案，增强高管薪酬与企业业绩的关联度，充分发挥薪酬激励的作用，促使高管为实现企业目标而努力工作，提升企业的经营绩效和市场竞争力。

1.3研究方法与创新点

本文综合运用多种研究方法，确保研究的科学性与严谨性。在研究过程中，将主要采用以下方法：

文献研究法：全面梳理国内外关于内部控制、高管薪酬业绩敏感性的相关文献，深入了解已有研究成果、研究现状以及存在的不足，为本文的研究提供坚实的理论基础和研究思路。通过对大量文献的分析，把握相关领域的研究脉络，明确本文研究的切入点和创新方向。

实证分析法：以沪市A股上市公司为研究样本，收集相关数据，构建多元线性回归模型，对内部控制有效与高管薪酬业绩敏感性之间的关系进行实证检验。通过描述性统计分析，了解样本公司的基本特征和变量分布情况；运用相关性分析，初步判断变量之间的相关关系；采用多元线性回归分析，深入探究内部控制有效性对高管薪酬业绩敏感性的影响，并通过稳健性检验，确保研究结果的可靠性和稳定性。

对比分析法：对不同行业、不同产权性质的沪市A股上市公司进行分组对比分析，研究内部控制有效对高管薪酬业绩敏感性的影响在不同组别之间的差异。通过对比，揭示行业特征和产权性质在内部控制与高管薪酬业绩敏感性关系中所起的调节作用，为企业制定差异化的内部控制策略和薪酬激励机制提供依据。

本文的创新点主要体现在以下几个方面：

样本选取具有针对性：以沪市A股上市公司为研究对象，相比以往研究选取的样本范围，沪市A股上市公司具有独特的市场地位和特征，其数据更具代表性和权威性，能够更准确地反映我国资本市场中内部控制与高管薪酬业绩敏感性的关系，研究结果对我国上市公司的