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快递行业2025年半年报综述：25Q2行业价格承压，反内卷下，看好快递企业利润弹性释放.docx

快递行业2025年半年报综述：25Q2行业价格承压，反内卷下，看好快递企业利润弹性释放.docx

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    一、行业：业务量维持韧性增长 4

    （一）业务量：行业需求维持韧性增长，2025上半年件量增速19.3% 4

    1、2025上半年：件量增速19.3%，顺丰增速领先 4

    2、2025年二季度：件量增速17%，顺丰增速最快 6

    （二）价格：价格仍有承压 6

    1、2025上半年：淡季价格承压 6

    2、2025年二季度：申通票均收入降幅最小 8

    二、业绩综述：25年上半年顺丰利润行业领先 10

    （一）利润分析：25年上半年顺丰归母净利领先且同比增速最快 10

    1、2025上半年：顺丰利润领先 10

    2、2

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