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透视VIE协议控制：风险洞察与治理策略探究

一、引言

1.1研究背景与动因

在全球化的经济浪潮中，企业为寻求更广阔的发展空间和资金支持，不断探索创新的资本运作模式。VIE模式作为一种特殊的企业架构安排，在过去几十年间逐渐崭露头角，尤其在互联网、教育、传媒等行业得到广泛应用。其诞生的背景主要源于两个关键因素：一是部分国家或地区对外资准入的严格限制，特别是在一些涉及国计民生、国家安全以及关键战略性行业，对外资持股比例、业务范围等设置了重重门槛；二是境外资本市场相对宽松的上市条件、丰富的资金来源以及成熟的融资体系，对众多企业具有强大的吸引力。

以中国市场为例，互联网行业在过去二十年呈现出爆发式增