新世纪 -2025 园区城投的发债动向与转型前景.docx

专题研究

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园区城投的发债动向与转型前景

公共融资部张雪宜

摘要：我国产业园区数量众多，园区的管理体制、运营能级不尽相同，信用特征存在一定分化。在2025年1-8月的城投债市场中，园区城投表现出一定的发行活跃度，但发债份额占比不高，相较于发行人数量占比，园区城投募集资金用途新增份额偏低；发行主体业务属性以开发为主、运营为辅，地域分布相对集中于江浙鲁。

我国产业园区经过多年发展，需要统筹考虑好增量扩招与存量优化的关系，产业布局的精细化，人口集聚伴生的公共服务、社会保障等需求增长对园区开发运营提出更高要求。此外，隐性债务化解的推进、城投融资政策的收紧进一步加大了园区城投转型升级