公司研究洛阳钼业-深度跟踪报告之二2020稳健增长2021值得期待-21032421页.pdfVIP

2020稳健增长，2021值得期待

洛阳钼业（603993.SH/03993.HK）深度跟踪报告之二｜2021.03.24

核心观点

公司2020年实现归母净利润23.3亿元，同比+25%，其中单季业绩连续三个

季度环比提升，符合预期。在核心并购能力再度展现、组织架构较为确定下

的运营能力提升、产量高增长期渐行渐近的背景下，公司业绩有望迎来爆发

式增长。维持公司A股/H股目标价8.35元/股和7港元/股，对应公司2021

年A股/H股40倍/28倍PE，均维持“买入”评级。

▍整体维度：实际毛利的大幅提升成为公司业绩的主要驱动力。2020年公司实现

营业收入1130亿元，同比+65%；实现归母净利润23.3亿元，同比+25%；实

现经