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解析股灾成因及对中国股票市场建设的镜鉴与前瞻

一、引言

1.1研究背景与意义

股票市场作为金融市场的关键组成部分，在经济发展中扮演着举足轻重的角色。它不仅为企业提供了重要的融资渠道，促进资本的有效配置，还为投资者创造了财富增值的机会。然而，股票市场的高波动性也使得股灾成为可能，一旦发生，往往会给经济和社会带来巨大的冲击。

回顾历史，众多股灾事件令人触目惊心。1929年美国股灾，道琼斯工业平均指数在短短几个月内暴跌约89%，引发了全球经济大萧条，大量企业破产，失业率飙升，无数家庭陷入贫困；1987年的“黑色星期一”，美国股市一天内跌幅达22.6%，6.5小时内纽约股票市值损失5