营运资金管理中佳现金持有量计算方法.pdfVIP

营运管理的相关

一、目标现金余额的确定——存货模型

1.：机会成本和成本之和最小时的现金持有量，即最佳现金持有量

①此时：机会成本＝成本

②机会成本＝现金持有量/2×机会成本率

③成本：每次成本固定且现金使用量确定的前提下，现金成本与持有量成反比。

2.相关总成本（假设为Y）

＝机会成本＋成本

＝（C／2）×K＋（T／C）×F

推导：

可以表示为：

求一阶导数得到：

*

3.最佳现金持有量C＝

最低现金管理相关总成本＝

【案例·计算分析题】乙公司使用存货模型确定最佳现金持有量。根据有关资料分析，2015年

该公司全年现金需求量为8100万元，每次现金转换的成本为0.2万元，持有现金的机会成本率为

10%。

要求：

（1）计算最佳现金持有量。

（2）计算最佳现金持有量下的现金转换次数。

（3）计算最佳现金持有量下的现金成本。

（4）计算最佳现金持有量下持有现金的机会成本。

（5）计算最佳现金持有量下的相关总成本。

『正确』

（1）最佳现金持有量

＝（2×8100×0.2/10%）1/2＝180（万元）

（2）最佳现金持有量下的现金转换次数

＝8100/180＝45（次）

（3）最佳现金持有量下的现金成本

＝45×0.2＝9（万元）

（4）最佳现金持有量下持有现金的机会成本

＝（180/2）×10%＝9（万元）

（5）最佳现金持有量下的相关总成本

Relatedformulasforworkingcapitalmanagement

1.Determinationoftargetcashbalance—Inventorymodel

1.Standard:theminimumcashholdingamountofopportunitycostandtransactioncost,thatis,thebestcashholdingamount

1Atthistime:Opportunitycost＝transactioncost

2OpportunityCost＝CashHoldings/2×OpportunityCostRate

3Transactioncost:Onthepremisethateachtransactioncostisfixedandtheamountofcashusageisdetermined,thecashtransactioncostisinverselyproportionaltotheholdingvolume.

2.RelatedTotalCost(assumingY)

＝OpportunityCost＋TransactionCost

＝(C/2)×K＋(T/C)×F

推导：

Canbeexpressed

as:

Findthefirstderivative

toobtain:

*

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