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《投资分析》2025期末试题及答案

一、单项选择题（每题2分，共30分）

1.以下哪种投资工具的风险通常最低？（）

A.股票

B.债券

C.期货

D.期权

答案：B。债券是一种固定收益证券，通常有固定的票面利率和到期日，发行人有义务按时支付利息和偿还本金，因此风险相对较低。股票价格波动较大，期货和期权属于衍生金融工具，具有较高的杠杆性和风险性。

2.市盈率（P/E）是衡量股票估值的重要指标，它的计算公式是（）

A.每股价格/每股净资产

B.每股价格/每股收益

C.每股收益/每股价格

D.每股净资产/每股价格

答案：B。市盈率是指股票价格除以每股收益（EPS）的比率，它反映了市场对公司未来盈利的预期。

3.下列关于系统性风险的说法，正确的是（）

A.系统性风险可以通过分散投资来消除

B.系统性风险只影响个别证券

C.利率风险属于系统性风险

D.信用风险属于系统性风险

答案：C。系统性风险是指由整体政治、经济、社会等环境因素对证券价格所造成的影响，不能通过分散投资来消除。利率风险是宏观经济因素导致的，会影响整个市场，属于系统性风险。信用风险是指借款人或交易对手未能履行合同约定的义务而导致损失的可能性，通常影响个别证券或特定行业，属于非系统性风险。

4.已知某债券面值为100元，票面利率为5%，每年付息一次，期限为3年，当前市场利率为6%，则该债券的价格为（）（保留两位小数）

A.97.33元

B.100元

C.102.67元

D.94.65元

答案：A。根据债券定价公式\(P=C\times\frac{1-(1+r)^{-n}}{r}+\frac{F}{(1+r)^{n}}\)，其中\(C\)为每年利息（\(C=100\times5\%=5\)元），\(r\)为市场利率（\(r=6\%\)），\(n\)为期限（\(n=3\)年），\(F\)为债券面值（\(F=100\)元）。代入公式可得：

\[

\begin{align}

P=5\times\frac{1-(1+0.06)^{-3}}{0.06}+\frac{100}{(1+0.06)^{3}}\\

=5\times\frac{1-0.839619}{0.06}+\frac{100}{1.191016}\\

=5\times\frac{0.160381}{0.06}+83.9619\\

=5\times2.673017+83.9619\\

=13.365085+83.9619\\

\approx97.33（元）

\end{align}

\]

5.以下不属于技术分析理论基础的假设是（）

A.市场行为涵盖一切信息

B.价格沿趋势移动

C.历史会重演

D.公司基本面决定股票价格

答案：D。技术分析的理论基础基于三个假设：市场行为涵盖一切信息、价格沿趋势移动、历史会重演。而公司基本面决定股票价格是基本面分析的观点。

6.某投资者购买了100股A股票，买入价为每股20元，持有一段时间后以每股25元卖出，期间每股获得股息1元，则该投资者的持有期收益率为（）

A.20%

B.25%

C.30%

D.35%

答案：C。持有期收益率\(HPY=\frac{P_1-P_0+D}{P_0}\times100\%\)，其中\(P_0\)为买入价格（\(P_0=20\)元），\(P_1\)为卖出价格（\(P_1=25\)元），\(D\)为股息（\(D=1\)元）。代入公式可得：\(HPY=\frac{25-20+1}{20}\times100\%=\frac{6}{20}\times100\%=30\%\)。

7.资本资产定价模型（CAPM）的公式为\(E(R_i)=R_f+\beta_i[E(R_m)-R_f]\)，其中\(\beta_i\)表示（）

A.无风险收益率

B.市场组合收益率

C.第\(i\)种资产的系统性风险系数

D.第\(i\)种资产的预期收益率

答案：C。在资本资产定价模型中，\(R_f\)是无风险收益率，\(E(R_m)\)是市场组合收益率，\(\beta_i\)是第\(i\)种资产的系统性风险系数，\(E(R_i)\)是第\(i\)种资产的预期收益率。

8.下列关于投资组合的说法，错误的是（）

A.投资组合可以降低非系统性风险

B.投资组合的预期收益率是组合中各资产预期收益率的加权平均值

C.当两种资产的相关系数为1时，无法通过组合降低风险

D.投资组合的风险一定低于组合中任何一种资产的风险

答案：D。投资组合可以通过分散投资降低非系统性风险，但并