【开源证券-2025研报】同惠电子（833509）：北交所信息更新：半导体测试需求强劲，微弱信号检测+TH300驱动归母净利高增55%.pdfVIP

北交所信息更新

北

交半导体测试需求强劲，微弱信号检测+TH300驱动归母净利高增55%

所同惠电子（833509.BJ）

研——北交所信息更新

究

2025年08月08日

诸海滨（分析师）

zhuhaibin@kysec.cn

投资评级：增持（维持）证书编号：S0790522080007

2025年半年报：营收1.01亿元，同比+17%；归母净利润2931万元，同比+55%

日期2025/8/8公司发布2025年半年报，实现营收1.01亿元，同比增长16.81%，归母净利润

当前股价(元)25.952930.99万元，同比增长55.40%。我们维持2025-2027年盈利预测，预计归母净

一年最高最低(元)35.80/6.78利润分别为0.65/0.81/0.97亿元，对应EPS分别为0.40/0.50/0.60元/股，对应当

北

交总市值(亿元)41.60前股价PE分别为64.3/51.6/43.0倍，维持“增持”评级。

所流通市值(亿元)21.79

信半导体行业需求增长带动微弱信号检测仪增长，TH300销售增长

总股本(亿股)1.60

息公司目前的销售收入结构中，面向工业制造领域的业务占比约为70%；面向高校

更流通股本(亿股)0.84

新及科研院所的销售占比约为30%。2025年上半年，公司系统集成测试设备、仪

近3个月换手率(%)319.0

器附件及其他营收同比增速较快，分别实现营收128.95万元、451.20万元，同

比增长154.88%、51.70%，系统集成测试增长主要源于TH300系列销售收入同

北交所研究团队比增长。此外，微弱信号检测仪器实现营收1995.74万元，同比增长37.59%，华

东区收入2848.34万元，同比上升50.31%，主要受益于半导体行业需求增加。公

司元件参数测试仪器、安规线材检测仪器、电力电子产品分别实现营收4531.11

万元、2266.79万元、602.35万元，分别同比增长9.14%、10.74%、14.65%。

拟设立德国全资子公司拓展海外业务，“以旧换新”促进需求恢复

2025年3月，经股东会审议通过后，公司将投资100,000欧元在德国慕尼黑设立

开境外全资子公司，有利于进一步提高欧洲市场份额和拓展海外业务，增强公司在

源欧洲当地的服务能力，为公司未来的持续发展培育新的利润增长点。随着新一轮

证

券“以旧换新”政策落地及国内工业品需求逐步恢复，公司预计2025年消费电子、

证新能源等领域测试需求将呈现结构性增