非银金融行业2025年中报业绩综述：业绩延续亮眼，投资弹性凸显-250905.pdfVIP

业绩延续亮眼，投资弹性凸显

——非银金融行业2025年中报业绩综述

行业评级：看好

2025年9月5日

分析师孙嘉赓分析师胡强

证书编号S1230525010004证书编号S1230523100004

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1、2025H1保险行业

•业绩概览：主要上市险企归母净利润平均增速达11.9%，大部分险企实现较快增长，新华领跑同业，同比增速最高，达

33.5%；净资产相比上年末增速分化，人保增速领先，达6.1%。

•寿险业务：寿险新业务价值（NBV）快速增长，同比增速平均为42.6%，各家NBV增速均在20%以上，驱动因素有差异，银

保等多元渠道的NBV贡献占比均显著提升；内含价值（EV）保持稳健增长。

•产险业务：总保费总体小幅增长，平均增速3.9%；综合成本率（COR）均有下降，同比变化幅度分别为：平安（-2.6pt）、