2025年能源经济专业题库—— 能源风险管理与金融衍生品研究.docxVIP

2025年能源经济专业题库——能源风险管理与金融衍生品研究

考试时间：______分钟总分：______分姓名：______

一、选择题（每题2分，共20分。请将正确选项字母填在题号后括号内）

1.下列哪一项通常不被视为能源市场的系统性风险因素？

A.石油输出国组织的生产决策

B.某个主要产油区的突发性地质灾难

C.全球经济增长放缓导致的需求疲软

D.某国政府对特定能源产品的突然征税

2.一家公司为了对冲未来六个月天然气价格上涨的风险，买入了一份天然气期货合约。这种风险管理策略被称为：

A.多头套期保值

B.空头套期保值

C.跨期套利

D.跨品种套利

3.某投资者购买了一份执行价格为50元/桶的原油看涨期权，期权费为2元/桶。当市场原油期货价格为58元/桶时，该投资者的行权损益为：

A.盈利4元/桶

B.亏损4元/桶

C.盈利6元/桶

D.亏损2元/桶（不计期权费）

4.金融互换的主要优势之一是能够：

A.直接消除基础资产价格波动的风险

B.提供比期货和期权更高的杠杆率

C.允许交易双方基于不同风险偏好或市场准入进行定制化风险交换

D.无需支付初始保证金

5.衡量期权时间价值变化敏感性的指标是：

A.Delta

B.Gamma

C.Vega

D.Rho

6.基差风险是指：

A.期货价格与现货价格之间差异的风险

B.期权价格波动的风险

C.交易者无法按时履行合约的风险

D.利率突然变化的风险

7.在能源风险管理中，情景分析通常用于：

A.精确计算衍生品的市场价值

B.识别和评估可能发生的极端事件及其影响

C.确定最优的套期保值比率

D.监控日常市场波动

8.以下哪项不属于能源风险管理框架中“风险监控”环节的主要工作？

A.定期检查风险敞口与套期保值效果

B.重新评估风险缓释工具的有效性

C.审批新的衍生品交易指令

D.记录风险事件和处理过程

9.当能源价格预计将下跌时，以下哪种策略可能被考虑？

A.买入看涨期权

B.卖出看跌期权

C.买入现货并持有

D.卖出远期合约

10.影响能源公司使用金融衍生品进行风险管理决策的重要因素之一是：

A.上市公司的盈利能力

B.公司的信用评级

C.公司的风险偏好和风险承受能力

D.交易员个人的交易经验

二、名词解释（每题3分，共15分。请用简洁的语言定义下列名词）

1.能源价格风险

2.金融衍生品

3.套期保值

4.期权的时间价值

5.风险管理框架

三、简答题（每题5分，共20分。请简要回答下列问题）

1.简述能源风险的主要类型及其对能源企业可能产生的影响。

2.简述远期合约与期货合约的主要区别。

3.解释什么是“基差”，并说明基差风险的主要来源。

4.简述企业建立能源风险管理框架通常包含的步骤。

四、计算题（每题10分，共20分。请列出计算步骤并给出最终结果）

1.某电力公司预测未来三个月需要购买100万千瓦时的电力，当前电力现货价格为0.4元/千瓦时，三个月期电力期货价格为0.45元/千瓦时。该公司决定买入一份相应的电力期货合约进行套期保值。如果三个月后，电力现货价格为0.38元/千瓦时，期货价格为0.42元/千瓦时，且期货合约的基差（期货价格-现货价格）通常稳定在0.03元/千瓦时。请计算该公司通过期货套期保值实现的盈亏情况。（提示：考虑基差风险的影响）

2.某投资者购买了一份执行价格为2000元/吨的铜看跌期权，期权费为150元/吨。当投资者持有到期时，市场铜价为1800元/吨。请计算该投资者的行权损益。（不考虑期权的时间价值变化和交易成本）

五、论述题（15分。请结合实际，深入论述金融衍生品在能源风险管理中的作用、局限性及使用中的关键注意事项。）

六、案例分析题（20分。请阅读以下案例，并回答问题。）

案例：

XYZ能源公司是一家大型天然气生产商，其收入高度依赖于天然气市场价格。2024年初，公司预测2024年下半年天然气价格可能上涨，决定采用金融衍生品进行风险管理。市场分析显示，当前（2024年1月）12个月期天然气期货价格为3.50美元/百万英热单位（MMBtu）。XYZ公司管理层讨论了以下几种方案：

*方案A：买入12个月期天然气期货合约进行套期保值。