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Testpoint2CommonStockValue
Assessment
1.Calculationofthevalueofcommonstocks
(mastered)
Thevalueofastockreferstothepresentvalueofitsexpectedfuturecashinflow,alsoknownastheinherentvalueofastock.
价值
Theexpectedfuturecashinflowforpurchaseofstocksincludestwoparts:theexpectedcashdividendforeachperiodandtheobtainedwhenselling.
的含义
价格收入
无限期非固
Calculationtype限期零增长无限期固定增长Holdstocksfora
None定增长limitedperiod
Assumethatdividendsgrowatafixedrateofgrowth.Thecalculationformulais:
计
Assumingthatthefuturedividendremainsunchanged,thepaymentV=d×(1+g)/(r-g)=d/(r-g)
S0s1s
算processis
Perpetualannuity.Thecalculationformulais:式中：
公
V–Commonstockvalue;
VSD/rsS
式
g—Fixedgrowthrate;
D—刚支付的股利（当前股利）；
0
D—1年后的股利（预计第1年股利）；
1
r—折现率，一般采用资本成本率或投资的必要
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