企业价值收益法评估中非经营性资产及溢余资产问题探讨.pdfVIP

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企业价值收益法评估巾

非经营性资产及溢余资产问题探讨

一王传军罗训超

近年来随着《企业价值评估指导意见(试行)》的界定溢余资产，也就是说实际上溢余资产应该属于经

实施以及国资委．证监会等监管部门出台相关监管文营性资产的范围，且是超过正常经营需要的那部分经

件的要求，企业价值评估中收益法应用越来越普遍。营性资产。比如现金，肯定是经营中需要的资产，不

在收益法评估中涉及到非经营性资产(含非经营性负宜界定为非经营性资产．但如果企业现金余额较高，

债，下同)及溢余资产的界定，有时候非经营性资产超过正常经营需要的规模，则超过部分可界定为溢余

及溢余资产金额占企业整体评估价值的比例很高，但资产。对有价证券，由于其流动性很高，实际上是现

目前评估准则对于非经营性资产及溢余资产如何界定金等价物，应该视同现金。而其他资产，如果可以界

尚没有明确的规定，实务中亦没有详细的操作规范．定为非经营性资产的，则不必再去界定其是否为溢余

导致评估机构或评估人员往往各行其是，甚至相互矛资产。因此，笔者认为，理论上应该缩小界定溢余资

盾，亟需研究规范。本文旨在通过对非经营性资产及产的范围，溢余资产一般应特指现金及现金等价物。

溢余资产界定的初步探讨．抛砖引玉，与同行商榷。根据上述理解，笔者认为可以将溢余资产和非经

一．非经营性资产及溢余资产相关定义营性资产定义如下：’

根据企业国有资产评估报告指南》讲解，溢余溢余资产，是指超过企业正常经营需要的资产规

资产是指与企业收益无直接关系的资产，包括非经营模的那部分经营性资产，一般特指现金及现金等价

性资产，无效资产等。溢余资产可以理解为企业持续物，包括有价证券等。

运营中并不需要的资产，如多余现金．有价证券．与非经营性资产，是指与企业经营收益无关的资

预测收益现金流不直接相关的其他资产。非经营性资产。这里的经营收益是指评估中预测的经营收益．而

产是指不参与企业生产经营的资产．但有些对于经营不是企业历史上的经营收益。非经营性资产的实质性

性资产配套是必须的。判断原则应该是，收益预测中未考虑其收入成本相关

根据该讲解，溢余资产与非经营性资产的关系的现金流。比如生产性企业的投资性房地产，一般可

为：一般来说非经营性资产是溢余资产，但是溢余资界定为非经营性资产，但是如果收益预测时已考虑了

产并非全部是非经营性资产。经营性资产和非经营性该投资性房地产产生的租金收入及税费成本相关的现

资产均可能作为溢余资产，因为溢余资产是在预测未金流，则不宜再界定为非经营性资产。

来经营期间的现金流中所未能涵盖或者不需要的资产。二．非经营性资产及溢余资产的界定

笔者认为，上述定义概念不够清晰，关系不够明为便于评估实务中操作，笔者现按《企业会计准

确，评估实务操作中容易产生混淆。笔者认为，溢余则》对对应的资产负债表科目分别列举探讨如下：

资产不宜包括非经营性资产，两者应该有清楚的界(一)溢余资产

限，一项资产不应该既可界定为非经营性资产，又可1．货币资金：冗余现金一般可界定为溢余资产，

界定为溢余资产。评估实务中，一个企业的资产首先这点已在评估界获得公认。如果企业历史上长期以来

应该按“是否与经营收益相关”的判断原则界定为经现金余额相对稳定且占总收入及总资产的比例均较

营性或非经营性资产，已经界定为非经营性资产的不低，～般不予界定；如果评估基准日现金余额相对较

需要再去界定是否属于溢余资产，而界定为经营性资高．则主要通