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SHANXICAISHUI
2024|总第543期
财务分析法下互联网企业
并购绩效评价研究
■翟梦佳
随着全球化的高速发展，并购已成为现代企业扩张的主的全部或大部分股份，以获取对目标公司的控制权的行为。
要手段，现代巨头企业通过并购扩大了业务范围、实现企业
外向增长、促进资源进一步优化整合。全球已经经历过五次（二）并购动机
并购浪潮，并购是否都达到了预期效果，真的为企业带来新大多数并购动机是通过合并与收购实现协同效应和规
的活力，值得深入探讨。模经济，并且并购的业绩评估也可以从这些方面反映出来。
协同效应理论指的是，企业通过资源配置到业务范围的决策
一、引言合并后，可以寻求多种联合努力的结果，从而使资源相互补
进入互联网社会后，社会生活和商业形态发生了巨大变充，通常通过技术转移或业务活动、管理协同、财务协同和
化。互联网的出现改变了商业模式，高科技公司以互联网公效率分享实现。规模经济理论是指企业在特定时期内，随着
司为主导，控制着人们生活的各个方面。如果互联网公司继产出的增加，平均成本下降，即随着企业经营规模的扩大，
续扩大规模，它们将不得不走上并购之路。近年来，互联网平均成本降低，利润水平提高。通过合并与收购，企业扩大
公司并购交易量大幅上涨。不论是亚马逊并购全食还是京东其生产规模或业务范围，实现规模经济，并提高市场效率。
收购永辉超市股份，都体现出互联网企业向线下扩张的野心。
因此研究互联网企业并购绩效有着重要的现实意义。（三）并购绩效
企业并购绩效是指参与并购的双方完成了并购资源整
二、文献研究合的交易行为，并在企业中纳入有劣势或有发展潜力的企
（一）并购业，强化管理以达到互惠互利的目的。Kumar（2008）认为，
并购指的是两个或两个以上独立的公司合并形成一个并购可以产生协同效应，并且与未进行合并与收购的公司相
单一公司，通常是一个或多个公司被一个主导公司吸收。并比，并购公司的现金流得到了改善。Rahim和Pok（2013）
购的含义广泛，通常被称为合并与收购。Demsetz（1999）指出，认为，在股票市场上的合并与收购使股东获得了更多的财
合并与收购是指公司接受其他公司的参与，已加入的公司消富。Sharma和Ho（2008）对1998年至2005年间进行过并
失，而已加入的公司继续存在。Weston（2000）指出，收购购的多家公司进行了研究，认为并购降低了公司的绩效。
是公司通过不同的支付方式（如现金或股份）购买目标公司Liargovas（2010）研究了希腊银行业的并购，认为并购未给
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财会纵横
股东带来财富，也未显著提高公司绩效。可以看出并购绩效北美有机食品之王，共有468家门店。在2016年主营业务
的评价受多种因素的影响。收入达157亿美元。
（四）互联网企业并购绩效（二）并购过程
与传统行业相比，互联网行业出现相对较晚，但近年来2017年6月16日，电商巨头亚马逊宣布将以137亿美
互联网企业并购多发，学者对互联网企业并购绩效进行了深元现金和42美元每股的价格收购全美最
人力资源管理师持证人
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