财务管理第八章营运资金管理.pptxVIP

1第八章营运资金管理第一节营运资金管理概述

第二节流动资产管理第三节流动负债管理

第一节营运资金管理概述2在市场经济条件下，资金是企业的血液。企业要生存，要发展，就必须筹集、拥有和支配一定数量的资金，其中非常重要的一部分就是营运资金。营运资金的概念和特点?营运资金的概念营运资金从本质上包括了流动资产和流动负债的各个项目，体现了对企业短期性财务活动的概括。在数量上，营运资金又常被称为营运资金净额或净营运资金，即企业流动资产减去流动负债的差额。

第一节营运资金管理概述3流动资产现金短期投资应收及预付款存货流动负债银行贷款商业信用应付税金应付工资应付利润/股利短期融资券?营运资金的特点1、周转快2、易变现3、常波动4、多样化

营运资金管理的内容第一节营运资金管理概述4BDACE营运资金管理是对企业流动资产及流动负债的管金，因此，营运资金管理师企业财务管理的重要组成流动负债两个方面的问题。理。企业要维持正常的运转就必须拥有适量的营运资部分。要搞好营运资金管理，必须解决好流动资产和

第一节营运资金管理概述51适中的营运资金持有政策3紧缩的营运资金持有政策2宽松的营运资金持有政策4收益低、风险小5收益高、风险大

营运资金持有政策6宽松政策适中政策紧缩政策销售额流动资产

三、营运资金管理策略7（二）营运资金融资政策1、流动资产和流动负债的分析（1）流动资产的划分（2）流动负债的划分临时性流动资产（季节性需要）永久性流动资产（长期稳定需要）临时性流动负债（临时债务）自发性流动负债（自发产生）

三、营运资金管理策略82、营运资金融资决策企业的营运资金融资政策也就是对临时性流动资产、永久性流动资产和固定资产的来源进行管理。有三种可供企业选择的融资政策。（1）配合性融资政策特点是临时性流动资产所需资金用临时性流动负债筹集，永久性流动资产和固定资产所需资金用自发流动负债和长期负债、权益资本筹集（2）激进型融资政策特点？（3）稳健型型融资政策特点？

配合型融资政策9金额时间临时性流动资产永久性流动资产固定资产临时性流动负债自发性流动负债长期负债权益资本

激进型融资政策10金额时间临时性流动资产永久性流动资产固定资产临时性流动负债自发性流动负债长期负债权益资本

稳健型融资政策11时间金额临时性流动资产永久性流动资产固定资产临时性流动负债自发性流动负债长期负债权益资本

四、营运资金持有和筹集的配合12风险与收益高低高低持有政策紧缩风险与收益激进型筹资政策配合型稳健型适中宽松风险与收益都得到中和风险与收益都较低风险与收益都较低风险与收益都居中风险与收益都得到中和风险与收益都较高风险与收益都为最高风险与收益都较高风险与收益都最低

现金管理第二节流动资产管理13现金是一项比较特殊的资产，包括现金、银01行存款和其他货币资金。一方面其流动性最强，02代表着企业直接的支付能力和应变能力；另一方03面，其收益性最弱。现金管理的过程就是管理人04员在现今流动性与收益性之间进行权衡选择的过05程，既要维护适度的流动性，又要尽可能提高其06收益性。07

（一）持有现金的动机一、现金管理14213交易动机——为了满足日常业务的需要补偿动机——处于银行要求将存款保留在企业银行账户中谨慎动机——为了预防现金流入和流出的不确定性4投资动机——为了进行一些回报率较高的投资项目

一、现金管理15目标1—流动性必须持有足够的现金以便支付各种业务往来的需要。目标2—收益性将闲置资金减少到最低限度。持有现金过少，流动性的缺乏不仅能应付日常的业务开支，坐失良好的购买机会，还会造成信誉损失和得不到折扣好处。持有现金过多，现金是非盈利性资产，所提供的流动性的边际效益便会随之下降，从而最终降低企业的收益水平。权衡（二）现金管理的目标

现金预算管理一、现金管理16No.1现金预算的概念：就是在企业长期发展战略的基础上，以现金管理的目标为指导，充分调查和分析各种现金收支影响因素，运用一定的方法合理估测企业未来一定时期的现金收支状况，并对预期差异采取相应对策的活动。No.2现金预算的制定步骤：销售预测；估计现金流入量；估计现金流出量；估计月末现金和贷款余额。

现金预算的编制方法一、现金管理17收支预算法就是将预算期内可能发生的一切现金收支项目分类列入现金预算表内，以确定收支差异，采取适当财务对策的方法。它具有直观、简便、便于控制等特点。调整净收益法就是将企业按权责发生制计算的净收益调整为按收付实现制计算的净收益，在此基础上加减有关现金收支项目，使净收益与现金流量相互关联，从而确定预算期现金余缺并作出财务安排的方法。

(四)现金持有量的决策18在现金预算中，为了确定预期期末现金资产的