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2012年第9期法治研究
有豫量任公司麓份代持问题
以最高人民法院司法解释为中心
吴凤君王柯丁
摘要：股份代持是实际出资人对外隐瞒其作为出资人的事实．委托他人做名义股东的
现象。股份代持中存在着实际出资人、名义股东、公司及其他股东、公司外第三人相互间的复
杂法律关系，公司法并无明确规定。2011年最高人民法院对此问题作出司法解释．但并不完
善，在立法上仍需要区别对待股份代持协议的效力，明确实际出资人瑕疵出资的责任，规定
第三方债权人对股权如何保全与执行．信托制度将成为解决股份代持问题的最终手段
关键词：股份代持公司法有限责任公司
股份代持，是指实际出资人在从事经营性、司及其他股东、公司外第三人等多方法律关系
投资性活动的过程中．出于自身的各种原因．对由于股份代持协议属于内部契约．无法公示．使
外隐瞒其作为出资人的事实。借用他人的名义．得各方当事人之间的关系变得复杂
实施与经营行为、投资行为相关的活动，并从中(一)实际出资人与名义股东的法律关系
获取收益、承担风险的一种法律现象股份代持实际出资人与名义股东之间的法律关系是
一般存在于有限责任公司中．因股份有限公司乃构成整个股份代持的基础关系．而该基础关系的
资合性组织．股东之间信任基础要求比较低，载体是实际出资人与名义股东之间的持股协议
股份流动性很强．仅需以是否持有股票作为认定持股协议是实际出资人为保护自身的权益．与名
股东资格的标准．因此．因股份代持问题而产生义股东所签订的内部协议．其在协议中约定持股
的实际出资人与名义股东的股权之争主要限于相关的利益及分配持股协议的性质比较复杂．
有限责任公司。对此问题。2005年修订的《公司根据完全隐名的股份代持和不完全隐名的股份
法》未作明确规定．2011年1月27日最高人民代持的分类．持股协议的性质可以被区分为纯粹
法院颁布的《最高人民法院关于适用中华人民的委托持股协议与包括代理权的委托持股协议
共和国公司法)若干问题的规定(三)》(以下简称《司两者的区别在于是否存在行使股权的代理权．在
法解释(三)》)对股份代持问题作出了较为详细前者．其名义股东仅作为股东被记载于公司股东
的规定．本文拟以此规定为中心作进一步探讨名册。不享有任何股东权利：后者的名义股东则
不仅仅作为被记载于公司股东名册的股东而且
一、股份代持中的法律关系及表现形式还享有代理实际出资人行使股权的权利．此时．
可以把实际出资人与名义股东之间的关系按照
股份代持涉及到实际出资人、名义股东、公隐名代理处理
作者简介：吴凤君，辽宁大学经济法制研究中心副教授，经济法专业博士研究生；王柯丁，律师。
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万方数据
有限责任公司股份代持问题
(二)实际出资人、名义股东与公司及其他同．股份代持可以被划分为两种类型，即规避法
股东的关系律型的股份代持与非规避法律型的股份代持。非
由于名义股东被记载于公司股
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