2020-2024康泰生物财务分析报告word16页10387字数.docx

康泰生物财务分析报告

目录

TOC\o1-3\h\z\u康泰生物财务分析报告 1

（2020-2024） 1

1、公司简介 1

2、财务四大能力分析 1

2.1偿债能力分析 1

2.2营运能力分析 2

2.3盈利能力分析 3

2.4发展能力分析 5

3、财务趋势分析财务综合分析 6

3.1资产负债表分析 6

3.2利润表分析 8

3.3现金流量表分析 9

4、企业存在的问题 11

4.1现金储备大幅缩水，短期流动性压力加剧? 11

4.2盈利效率持续下滑，费用端吞噬利润严重? 12

4.3营运效率弱化，应收账款与存货周转承压? 12

4.4营收利润双降，发展动能缺乏持续支撑? 12

5、对策及建议 12

5.1强化资金管控，缓解短期流动性压力? 12

5.2优化费用结构，提升盈利效率? 13

5.3改善营运管理，降低周转风险? 13

5.4加速业务拓展，培育发展新动能? 13

6、总结与展望 14

6.1总结 14

6.2展望 14

7、参考文献 15

重要提醒：使用者必看

本文件数据来源为官网和财经网，均取自企业年报。计算套用企业年报真实数据。因各网站存在差异，出现偏差属正常现象。偏差原因可能有：1、统计口径2、数据采集范围3、采集时间点4、计算精度5、公式隐含条件6、官网指标定义调整等都是正常现象。请知悉。

1、公司简介

深圳康泰生物制品股份有限公司是国内领先的生物疫苗企业，注册地址位于深圳市南山区粤海街道科技园社区，核心聚焦免疫规划与非免疫规划疫苗研发、生产及销售。

2020年借新冠疫苗研发迎来市值巅峰，达1700亿元；2021年新冠灭活疫苗获批紧急使用，业绩大幅增长。后随新冠疫苗需求下滑，2022年扣非净利润首亏，市值大幅缩水。2024年加速新品落地，冻干人用狂犬病疫苗等上市，同时推进13价肺炎疫苗出海，全年营收26.52亿元，研发投入占比超21%，在研品种近30项，覆盖全生命周期免疫需求。

2、财务四大能力分析

2.1偿债能力分析

表1：2020-2024年康泰生物偿债能力指标

项目

2020年年报

2021年年报

2022年年报

2023年年报

2024年年报

流动比率

3.04

2.8

2.21

1.96

2.36

速动比率

2.8

2.4

1.9

1.68

2.06

保守速动比率

2.68

2.07

1.61

1.49

1.22

现金比率

1.73

1.51

0.62

0.47

0.16

现金到期债务比(%)

1,437.33

206.5

140.59

562.48

142.33

现金流量利息保障倍数

188.16

30.31

5.01

9.09

4.86

产权比率

0.28

0.54

0.53

0.58

0.51

数据来源于：企业年报

2020-2024年，康泰生物偿债能力呈现“先稳后降再微调”的态势。短期偿债能力方面，流动比率从2020年3.04降至2023年1.96，2024年微升至2.36；速动比率同步波动，2024年达2.06，虽较峰值下滑，但仍高于1的安全线，短期流动性有保障。不过，现金比率从2020年1.73大幅降至2024年0.16，现金类资产对短期债务的覆盖能力显著减弱，可能与疫苗研发投入增加、资产结构调整有关。?

长期偿债能力上，产权比率维持在0.28-0.58区间，2024年为0.51，低于1，说明公司负债规模相对股东权益可控，财务杠杆风险较低。现金流量利息保障倍数从2020年188.16骤降至2022年5.01，2024年略降至4.86，虽较前期大幅下滑，但仍能覆盖利息支出，长期付息能力稳定。整体来看，公司偿债能力虽有波动，但未出现重大风险，2024年短期偿债指标小幅回暖，财务结构仍处于安全区间。

2.2营运能力分析

表2：2020-2024年康泰生物营运能力指标

项目

2020年年报

2021年年报

2022年年报

2023年年报

2024年年报

营业周期(含应收票据)(天)

741.24

443.83

879.63

765.37

964.92

净营业周期(含应收票据)(天)

515.4

284.06

468.35

324.6

312.55

存货周转天数(天)

529.18

272.75

642.97

502.37

586.51

存货周转率(次)

0.68

1.32

0.56

0.72

0.61

应收账款周转天数(含应收票据)(天)

212.06

171.08

236.66

263

378.41

应付账款周转天数(含应付票据)(天)

225.83

159.77

411.28

440.77

652.38

应收账款周转率(