2020-2024小菜园财务分析报告word16页9613字数.docx

小菜园财务分析报告

（2021-2024）

目录

TOC\o1-3\h\z\u小菜园财务分析报告 1

（2021-2024） 1

1、公司简介 1

2、财务四大能力分析 1

2.1偿债能力分析 1

2.2营运能力分析 2

2.3盈利能力分析 4

2.4发展能力分析 5

3、财务趋势分析财务综合分析 6

3.1资产负债表分析 6

3.2利润表分析 8

3.3现金流量表分析 9

4、企业存在的问题 10

4.1投资现金流持续大额流出，短期回报不确定性高? 10

4.2融资活动对外部资金依赖较强，自主造血仍需强化? 11

4.3营运资金管理存在短板，应收与应付款项匹配失衡? 11

4.4现金及现金等价物增长停滞，流动性储备待巩固? 11

5、对策及建议 12

5.1优化投资策略，降低短期回报不确定性? 12

5.2强化自主造血能力，减少外部融资依赖? 12

5.3精细化营运资金管理，平衡应收与应付款项? 12

5.4加固流动性安全垫，推动现金储备稳步增长? 13

6、总结与展望 13

6.1总结 13

6.2展望 13

7、参考文献 14

重要提醒：使用者必看

本文件数据来源为官网和财经网，均取自企业年报。计算套用企业年报真实数据。因各网站存在差异，出现偏差属正常现象。偏差原因可能有：1、统计口径2、数据采集范围3、采集时间点4、计算精度5、公式隐含条件6、官网指标定义调整等都是正常现象。请知悉。

1、公司简介

小菜园成立于2013年，发源于安徽铜陵，是国内大众便民中式餐饮领域的领军品牌，2024年12月在香港联交所主板上市（股票代码：0999.HK），专注于“新徽菜”的研发与经营。品牌秉承“母亲的味道”核心理念，改良传统徽菜烹饪方式，以少油少盐的健康菜品搭配亲民价格，形成差异化竞争优势，2023年在客单价50-100元的大众餐饮市场中营收排名第一。?

运营模式上，公司坚持全直营管理，截至2024年末已在全国14省146个城市布局667家门店，其中三线及以下城市占比超四成，同时与万达、华润万象等商业综合体深度合作。供应链方面，自建14个全冷链分仓及专属运输车队，实现食材统一采购与配送。2024年营收达52.1亿元，净利润5.81亿元，目前正加速一线城市扩张，并探索“菜手”社区餐饮品牌，计划2026年门店总数突破1000家，逐步向国际化布局迈进。

2、财务四大能力分析

2.1偿债能力分析

表1：2021-2024年小菜园偿债能力指标

偿债能力

2021

2022

2023

2024

流动比率(倍)

0.33

0.6

1.54

3.36

资产负债率(%)

91.46

75.07

73.37

34.07

权益乘数

11.71

4.01

3.76

1.52

产权比率

10.71

3.01

2.76

0.52

数据来源于：企业年报

偿债能力是衡量企业财务健康度的核心维度，结合表1数据，小菜园2021-2024年偿债能力呈现“短期流动性快速增强、长期财务杠杆持续优化”的显著改善趋势，财务风险大幅降低。?

短期偿债能力方面，流动比率从2021年0.33倍升至2024年3.36倍，实现质的跨越。2021年流动比率远低于1倍安全线，表明流动资产仅能覆盖33%的流动负债，短期资金链面临较大压力；2022-2024年持续攀升，2024年超3倍，意味着流动资产对流动负债的覆盖能力极强，短期偿债压力基本消除。这一变化或与公司2024年上市募资补充流动资金、优化流动负债结构（如减少短期借款）有关，为企业短期经营提供稳定资金保障。?

长期偿债能力方面，资产负债率从2021年91.46%降至2024年34.07%，权益乘数从11.71降至1.52，产权比率从10.71降至0.52，三项指标均反映长期财务杠杆大幅收缩。2021年高负债率（超90%）与高权益乘数（超11倍），说明企业过度依赖负债经营，财务风险极高；2022年后逐步回落，2024年资产负债率降至34%以下，处于餐饮行业合理区间（通常30%-50%），权益乘数与产权比率回归稳健水平，表明企业通过上市融资、利润积累补充股东权益，减少对负债的依赖，长期偿债能力显著增强，财务结构更趋健康。?

2.2营运能力分析

表2：2021-2024年小菜园营运能力指标

营运能力指标

2021

2022

2023

2024

应收账款周转率(次)

21.06

20.66

19.97

18.22

存货周转率(次)

15.72

15.23

15.11

15.49

流动资产周转率(次)

23.05

11.07

6.63

3.41

总资产周转率(次)

4.41