2025年新能源汽车换电行业专题分析.pdfVIP

穷则独善其身，达则兼善天下。——《孟子》

新能源汽车换电行业专题分析

好风凭借力，换电模式青云直上

政策之风：补贴、标准双足落地

··············2025年北京奥运会期间已大规模

················2025年，国务院发文要求探索新

能源汽车及电池租赁、充换电服务等多种商业模式，这一时期工作重

点首先放在了换电模式与换电服务。

2025年，财政部、工信部等四部门推出关于继续开展新能源汽车

推广应用工作的通知，开始对示范城市充电设施建设予以奖励。次年

国务院文件提出形成以居住地、驻地停车位配建充电设施为主体，临

时停车位配建充电设施、城市换电站为补充的充电设施服务体系，换

电模式进入缓慢发展期。

2020年以来，补贴与标准双重落地，换电模式充分受益于政策红

利。2020年4月，四部门发文，提出换电模式车辆不受新能源补贴退

坡影响，换电模式相关政策接续出台。当月工信部标准化工作要点出

台，要求完成电动汽车换电安全要求标准的审查与报批。2021年10月，

工信部启动新能源汽车换电模式试点，将11座城市纳入试点范围，包

括北京、重庆、长春、三亚等8座综合应用类试点城市与包头、唐山、

宜宾3座重卡特色类试点城市。同年11月，国家市场监管总局发布电

动汽车换电安全要求，中国汽车行业换电领域的首个基础通用国家标

准出台。国家标准出台有利于行业标准化程度提升，进而提升行业效

率，催化行业增长。

市场之风：新能源汽车与充电桩保有量存在供需缺口

先天下之忧而忧，后天下之乐而乐。——范仲淹

纯电动汽车保有量与充电桩保有量之比，简称车桩比，近两年中国

车桩比基本维持在5：1左右。以公安部发布的数据为例，截至2021

年底，全国新能源汽车保有量为784万辆，其中纯电动车保有量为640

万辆。而根据充电联盟数据，2021年底全国充电桩保有量仅约115万

个，新能源车车桩比约6.8：1，纯电动车车桩比约5.6：1。根据2015

年发改委等四部门发布的文件，计划到2020年分散式充电桩超过480

万个，以满足全国500万辆电动汽车充电需求。参考这一计划，新能

源汽车合理的车桩比应略高于1：1。据此，我们认为市场存在缺口，

当下充电桩保有量难以满足新能源车充电需求。

这一缺口正在持续拉大。2021年新能源汽车销量持续超预期，纯

电动汽车月销量大幅领先充电桩新增量，纯电动汽车车桩比也从2020

年底的5.0：1增加到2021年底的5.6：1，新能源车的充电需求亟待

满足。

换电技术与充电技术均可作为电动汽车的有效补能手段，因此换电

模式或有望作为充电模式的有力补充，承接市场充电需求。逐渐迫切

的充电需求也为换电技术带来了充分的发展空间，驱动行业增长。

技术之风：换电模式兼具性价比与效率优势

换电模式补能效率更高，尤其是在土地资源稀缺的一线城市更为明

显。蔚来的换电模式从自动倒车入库到拆、换电池，全程大约在3-5

分钟，与燃油车加油时间相当。快充技术目前可实现30分钟从30%充

到80%，较前沿的是宁德时代在2019年法兰克福车展上发布的15分钟

从8%充到80%，以及充电5分钟续航150km的技术。更重要的是，换

电站可支撑的补能频次更高，蔚来一代站每日最大换电次数约104次，

二代站最大配备13块电池，可以