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一、国补退坡下社零增速放缓
社零增速持续放缓：1）8月社零同比+3.4%，增速环比-0.3pct，6月以来持续放缓。2）下半
年国补资金力度减弱有一定影响，各省份出现控制补贴额度支出速度的现象，主要体现为每日补贴
限流、减少享受补贴的品类、暂停等
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