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2025年高级理财规划师（一级）历年参考题库含答案详解

一、选择题

从给出的选项中选择正确答案（共50题）

1、根据资本资产定价模型（CAPM），在市场均衡状态下，任何单个证券或投资组合的超额收益与它的贝塔系数成正比。以下哪一项是该模型的核心假设之一？

A.投资者可以以无风险利率无限量地借贷

B.市场存在较高的交易成本和税收

C.所有投资者对资产的预期收益率和风险有不同的看法

D.投资者只关注投资的短期价格波动

【参考答案】A

【解析】资本资产定价模型（CAPM）建立在一系列严格的假设之上[[49]]。其中，关键假设包括：投资者依据期望收益率和方差来评价投资组合；所有投资者拥有相同的投资期限、信息，并且对未来预期一致；以及资本市场是完美的，即不存在交易成本和税收，且投资者可以按无风险利率自由借贷[[47]]。因此，A选项正确描述了该模型的一个核心前提。

2、在为客户进行个人税务筹划时，以下哪种行为最符合合法合规的筹划原则？

A.指导客户伪造收入凭证以减少应纳税所得额

B.为客户的海外账户提供隐匿服务以规避国内税收

C.结合客户实际情况，充分利用税法规定的专项附加扣除政策

D.建议客户完全不申报零星兼职收入

【参考答案】C

【解析】个人税务筹划必须在法律框架内进行，旨在通过合法手段降低税负[[59]]。其核心是利用税法提供的优惠政策、扣除项和免税额度等。C选项所述的“充分利用专项附加扣除”是国家鼓励的合法行为，体现了专业尽责和客观公正的职业道德[[117]]。而A、B、D选项均涉及偷税、逃税或骗税，属于违法行为，严重违反理财规划师的职业准则。

3、在分析客户保险需求时，采用遗属需求法计算寿险保额，主要目的是为了：

A.确保被保险人退休后的生活品质

B.覆盖家庭成员未来可能发生的重大疾病医疗费用

C.弥补因家庭主要经济支柱身故而导致的家庭未来收入缺口

D.为子女未来的高等教育积累资金

【参考答案】C

【解析】遗属需求法是一种计算寿险保障需求的方法，其核心逻辑是评估一旦家庭主要收入来源者身故，其家庭成员（遗属）在未来生活中将面临多大的财务缺口[[61]]。这个缺口通常包括生活费用、房贷余额、子女教育金、赡养父母费用等。因此，计算出的寿险保额旨在通过保险赔偿金来弥补这部分未来收入的损失，确保遗属的生活水平不致大幅下降，故正确答案为C。

4、下列关于有效市场假说（EMH）的陈述，哪一项是正确的？

A.在强式有效市场中，技术分析能持续获得超额收益

B.在弱式有效市场中，历史股价信息已充分反映在当前价格中

C.在半强式有效市场中，内幕信息无法帮助投资者获利

D.有效市场假说认为，所有投资者都是非理性的

【参考答案】B

【解析】有效市场假说（EMH）将市场效率分为三个层次。在弱式有效市场中，当前的证券价格已经完全反映了所有历史价格和交易量信息，这意味着基于历史数据的技术分析无法获得超额利润[[48]]。在半强式有效市场中，价格反映了所有公开信息，因此基本面分析也无效。在强式有效市场中，价格反映了所有信息，包括内幕信息，但这在现实中极难成立。D选项错误，因为EMH通常假设投资者是理性的。因此，B选项准确描述了弱式有效市场的特征。

5、在编制家庭资产负债表时，“自用性资产”类别下通常不包括以下哪项？

A.客户自住的房产

B.家庭日常使用的汽车

C.为客户儿子购买的、用于长期持有的股票型基金

D.家庭收藏的名贵字画（非以交易为目的）

【参考答案】C

【解析】家庭资产负债表是衡量家庭财务状况的基础工具[[72]]。资产通常分为自用性资产、投资性资产和流动性资产。自用性资产指用于满足家庭生活需求、不以升值或产生收入为主要目的的资产，如自住房产、家用汽车、耐用消费品等。C选项中的股票型基金明确是为了长期持有，其主要目的是资本增值和获取投资回报，因此属于典型的投资性资产，不应归类于自用性资产。

6、当理财规划师为客户设计退休养老规划方案时，首要步骤应该是：

A.直接推荐一款高收益的年金保险产品

B.计算客户从现在到退休期间所需储蓄的总额

C.全面收集并分析客户的财务状况、健康状况及退休目标

D.立即为客户开设一个个人养老金账户

【参考答案】C

【解析】科学的理财规划流程遵循一套标准步骤[[119]]。第一步永远是“建立与客户的关系”，紧接着便是“收集客户信息”。在退休规划这一具体领域，只有先全面了解客户当前的资产、负债、收入、支出、风险偏好、健康状况以及期望的退休年龄和生活方式，才能准确评估其未来的养老金需求和缺口，进而制定出个性化的、可行的规划方案。因此，C选项是必不可少的初始环节。

7、运用财务计算器计算某投资项目现金流的内部收益率（IRR）时，如果计算结果显示IRR为负值，这通常意味着：