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我国新股发行定价：机制剖析、实证检验与优化策略

一、引言

1.1研究背景与意义

新股发行定价作为资本市场的关键环节，对资本市场的稳定与发展起着举足轻重的作用。新股发行不仅为企业提供了融资渠道，助力其扩大规模、实现产业升级，也为投资者创造了更多投资机会，增强了资本市场的流动性。然而，新股发行市场的定价问题长期以来备受争议，如何平衡股东贡献与市场需求之间的关系成为研究焦点。

近年来，我国新股发行市场经历了重大变革，从以往的审批制度过渡到如今的“注册制”改革，这极大地影响了新股价格的形成机制。在注册制背景下，企业上市条件更为宽松，信息披露要求更为严格，市场在新股定价中的作用愈发关键。在此形势