黔轮胎非公开发行建议书安信证券.pptxVIP

贵州轮胎股份有限企业非公开发行股票项目提议书致贵州轮胎股份有限企业安信证券股份有限企业七月第1页

第二章此次发行方案分析第一章我们对轮胎制造行业及黔轮胎认识序言12345第三章安信证券介绍6目录第2页

3序言安信证券股份有限企业(以下简称“安信证券”)十分荣幸有机会向贵州轮胎股份有限企业（以下简称“黔轮胎”或“企业”）提供此非公开发行项目提议书，我们期待与贵企业就相关问题进行深入探讨，提供我们专业服务。在本提议书中，我们依据贵企业相关公开信息，结合我们对宏观经济形势、行业发展情况，监管机构政策动向和资本市场研究，对贵企业非公开发行方案提出提议。安信证券作为国内著名券商，拥有独特资源，同时汇聚了含有较强业务能力、专业素质和丰富经验投行团体，在估值定价、投资者关系、监管部门沟通资源等方面含有较强优势。我们宗旨是“专业精神、创新能力、沟通资源、与优异企业共同成长”。安信证券希望以此为契机与贵企业建立长久战略合作关系。第3页

4123456第一章我们对轮胎制造行业及黔轮胎认识轮胎制造行业发展现实状况及未来趋势黔轮胎再融资必要性第4页

5上游市场：原材料天胶供过于求局面将继续，胶价受到抑制。伴随开割面积增大和单产增加，全球天胶供给将连续增大，预计、年天胶生产量分别为987、1,061万吨，消费量分别为924、987万吨，供给过剩分别为63、74万吨。油价上涨可能推进天胶价格上涨，但决定天胶价格主要原因还是供求关系，在未来几年供过于求局面下，胶价上涨将受到抑制。轮胎制造行业发展现实状况及未来趋势第5页

6轮胎制造行业发展现实状况及未来趋势（续）下游市场：汽车和工程机械保有量稳定增加保障了国产胎需求稳定。国产胎应用于换配、出口、配套三个方向，其中全钢子午胎换配、出口、配套百分比为51％：31％：18％，工程胎百分比为49％：25％：26％。因为出口主要用于国外换配市场，能够说我国轮胎主要应用于全球汽车和工程机械换配市场。我国汽车和工程机械保有量稳定增加，从而对存量市场换配胎起到了很好拉动作用。而国外换配市场下滑较小，预计年仅下滑6％，在“土豆效应”作用下，性价比颇高国产全钢子午胎和工程子午胎出口快速恢复。第6页

7轮胎制造行业发展现实状况及未来趋势（续）未来趋势：胶价受到抑制、下游需求稳定，国内子午胎龙头企业盈利能力短期超预期，中长久无忧。天胶是轮胎最大生产成本，约占40％百分比，对轮胎企业业绩含有较大影响。在天胶价格稳定、下游需求也趋于稳定背景下，我们认为国内子午胎龙头企业盈利能力短期超预期，中长久无忧。短期而言，8％～10％净利率水平能得到维持，中长久能够保持6％以上净利率水平。第7页

8黔轮胎自成立以来，经过董事会正确领导及全体员工艰辛努力，取得了显著成绩，使黔轮胎成为了中国轮胎制造行业旗帜先锋。此次非公开发行股票目标：经过此次非公开发行股票，黔轮胎将继续完善本身产业结构，优化产品种类，实现产业升级；增强企业连续盈利能力，为股东带来丰厚回报。黔轮胎再融资必要性第8页

9截至203月31日，企业总资产39.78亿，总负债27.35亿，资产负债率为68.74%，长、短期借款累计17.79亿元。鉴于当前处于低利率时期，企业财务成本较低。但在未来通胀预期和升息前景下，企业财务利息负担日益增大。所以，未雨绸缪，及时实现股本筹资显得十分主要。企业控股子企业贵州大力士轮胎有限责任企业二期工程“年产80万套高性能载重子午线轮胎技改项目”正在建设中，计划总投资3.98亿元。截止年12月31日，该项目已累计投入0.84亿，仍有较大资金需求。205月25日，企业申请发行20第一期短期融资券，发行总额不超出人民币4亿元。此次非公开发行股票筹集资金将可用于偿还将于20到期短期融资券，从而减轻企业财务压力。黔轮胎再融资必要性第9页

10企业在行业中一直位于领先地位。截至年3月31日，按总资产和主营业务收入排名，企业在同行业上市企业位于第3位。在同行业上市企业陆续进行再融资情况下，经过适当程度融资扩张，将有利于企业继续保持领先地位。截至年3月31日，企业总股本为25,432.71万股。企业总股本较小，且近十年内未进行再融资，此次非公开发行较易受到监管部门支持。年以来，二级市场股票价格陆续走高，且有继续上扬趋势。如企业此时能尽快开启再融资事宜，锁定发行价格，预计此次非公开发行将于年底完成。如错过这段时间，企业可能需等候下一个漫长融资时机。黔轮胎再融资必要性第10页

123456第二章此次非公开发行方案分析上市企业非公开发行股票合规性分析方案设计标准及总体目标同行业上市企业近期再融资情况统计黔轮胎此次非公开发行股票初步方案及分析初步工作时间表11第11页

依据