2025年巨化股份分析报告：制冷剂景气上行与多板块布局助力氟化工龙头成长.pdf

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巨化股份

制冷剂景气上行与多板块布局助力氟化工龙头成长

国资氟化工龙头，2013-2024年业绩稳健增长，制冷剂毛利占比超过60%。

浙江巨化股份有限公司成立于1998年，是国内领先的氟化工、氯碱化工新

材料先进制造业基地。公司控股股东为巨化集团有限公司，实控人为浙江

省国资委。公司产品可分为氟化工原料、氟制冷剂、含氟聚合物、含氟精

细化学品、食品包装材料、石化材料、基础化工产品七大类。2013-2024

年公司收入与归母净利润CAGR分别为8.7%/20.4%，增长主要驱动力为制

冷剂与基础化工品板块量增。公司过半收入来自制冷剂与石化材料（2024

收入占比分别