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特别评论
2025年9月
目录
要点 1
主要关注因素 2
财务分析 8
结论 10
联络人
作者
企业评级部
贾晓奇 027xqjia@
其他联络人
贺文俊 027wjhe@
中国家电行业中期信用观察
“政策托底”对冲“关税冲击”，家电行业保持信用韧性
要点
政策方面，2025年国内家电“以旧换新”政策加力扩围，上半年中央下发两批次共计1,620亿元资金，有效保障了政策落实的资金来源，进一步激发消费活力，但不同品类需求弹性存在
差异，补贴消耗存在区域不平衡情况。中美关税政策呈现先紧后松特征，贸易政策调整在短期内对我国家电出
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