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Ch11货币政策授课教师：

教学目标与要求掌握货币政策最终目标及其之间的关系；深刻理解货币政策的主要工具及其应用；明确货币政策操作目标与中间目标的概念和选择标准；了解货币政策传导机制的相关理论。（本科）Ch11货币政策ppt课件

目录§1货币政策概述§2货币政策的最终目标§3货币政策工具§4货币政策的操作目标和中间目标§3货币政策传导机制§3我国货币政策的实践（本科）Ch11货币政策ppt课件

§1货币政策概述（本科）Ch11货币政策ppt课件

§1货币政策概述一、货币政策的含义广义：政府、中央银行以及宏观经济部门所有与货币相关的各种规定及其采取的一系列影响货币数量和货币收支的各项措施的总和；狭义：中央银行为实现既定的目标运用各种工具调节货币供求以实现货币均衡，进而影响宏观经济运行的各种方针政策。（本科）Ch11货币政策ppt课件

§1货币政策概述二、货币政策的构成要素政策决策政策工具操作目标中间目标最终目标政策传导监测和预警（本科）Ch11货币政策ppt课件

§1货币政策概述三、货币政策的调控机理1．通过调控货币供求实现货币均衡，保持币值稳定；2．通过调控货币供给实现社会总供求的内外均衡，促进充分就业的和经济增长；3．通过利率和汇率调节消费、储蓄与投资，影响就业、经济增长和国际收支。（本科）Ch11货币政策ppt课件

§2货币政策的最终目标（本科）Ch11货币政策ppt课件

§2货币政策的最终目标一、货币政策最终目标的含义与内容（一）货币政策最终目标的含义一国中央银行制定和实施货币政策，对国民经济进行金融调控最终要达到的目标，它是一国中央银行据以制定和执行货币政策的依据。币值稳定、充分就业、经济增长和国际收支平衡。（本科）Ch11货币政策ppt课件

§2货币政策的最终目标（二）货币政策最终目标的内容1．币值稳定中央银行通过货币政策的实施，使币值保持稳定，从而保持一般物价水平和汇率的基本稳定，在短期内不发生显著的或急剧的波动。2．充分就业尽可能做到社会上没有失业者，即要使失业率降低到最低的限度。排除摩擦性失业、自愿性失业。（本科）Ch11货币政策ppt课件

§2货币政策的最终目标3．经济增长在一个较长的时间跨度上，一个国家人均产出（或人均收入）水平的持续增加。4．国际收支平衡一个国家对其他国家的全部货币收入与全部货币支出保持基本平衡。（本科）Ch11货币政策ppt课件

§2货币政策的最终目标二、货币政策最终目标间的冲突（一）充分就业与稳定物价之间的冲突菲利普斯

曲线PAUO4%8%B10%5%（本科）Ch11货币政策ppt课件

§2货币政策的最终目标（二）经济增长与稳定物价之间的冲突经济增长与充分就业之间存在着正相关关系；充分就业与稳定物价二者间是对立的；经济增长与稳定物价二者也是矛盾与冲突的。（本科）Ch11货币政策ppt课件

§2货币政策的最终目标（三）经济增长与国际收支平衡的冲突经济增长→收入增加→进口需求扩大→出口减少、进口增加→贸易差额项目恶化；逆差很大→限制进口、压缩国内投资→经济衰退。（本科）Ch11货币政策ppt课件

§3货币政策工具（本科）Ch11货币政策ppt课件

§3货币政策工具一、一般性货币政策工具——量的控制工具（一）法定存款准备金政策中央银行强制要求商业银行等存款机构按规定的比率上缴存款准备金；中央银行通过提高或降低法定存款准备金率达到收缩或扩张信用的目标。（本科）Ch11货币政策ppt课件

§3货币政策工具调整存款准备金率的局限性：对货币供应量的影响极其敏感，运用须审慎；调整商业银行资金来源的变化，比调整存款总量的变化更为有效；银行可以变动其在中央银行的超额存款准备金，抵消法定存款准备金率政策的效用。（本科）Ch11货币政策ppt课件

§3货币政策工具（二）再贴现政策中央银行通过提高或降低再贴现率来影响商业银行的信贷规模和市场利率，也是商业银行的一种融资方式。目的：影响金融机构向中央银行借款的成本，以影响其准备金数量，达到调节社会资金供求的目的；产生告示的效果，以影响商业银行和其他金融机构及大众的预期。（本科）Ch11货币政策ppt课件

§3货币政策工具再贴现政策工具的局限性：中央银行处于被动的地位；“告示效应”也可能是使人们误解中央银行的政策意图，从而做出错误的预期和错误的决策。（本科）Ch11货币政策ppt课件

§3货币政策工具（三）公开市场业务中央银行在公开市场上买进或卖出有价证券（主要是买卖政府债券），用以增加或减少货币供应量的一种政策手段。（本科）Ch11货币政策ppt课件

§3货币政策工具公开市场业务的优越性：