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外汇市场干预的短期与长期效应
引言：在波动与稳定之间的政策权衡
站在外汇交易大厅的电子屏前，跳动的汇率数字像一组精密的神经信号，牵动着跨国企业的订单成本、普通居民的留学换汇，甚至国家间的贸易平衡。当汇率波动超出“合理区间”时，各国央行常会以“市场干预者”的身份入场——或直接买卖外汇，或释放政策信号，试图将汇率拉回预期轨道。这种干预行为如同投入湖面的石子，既会激起短期的涟漪，也可能改变湖水的长期流向。本文将沿着“短期冲击-长期渗透-效应对比”的逻辑链条，拆解外汇市场干预的双重影响，试图回答一个关键问题：当政策之手触碰市场之水，到底是抚平了波动，还是埋下了更复杂的隐患？
一、外汇市场干预的底层逻辑
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