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2025年cpa注册会计师财务成本管理真题和答案

姓名：__________考号：__________

题号

一

二

三

四

五

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一、单选题(共10题)

1.企业为了实现资本结构最优化，应该选择以下哪种融资方式？()

A.全部使用权益融资

B.全部使用债务融资

C.权益和债务融资相结合

D.以上都不正确

2.在资本成本的计算中，以下哪项不是影响债务资本成本的因素？()

A.债务利率

B.债务税盾

C.股票市场风险溢价

D.债务偿还期限

3.以下哪项不是财务杠杆的衡量指标？()

A.负债比率

B.资产负债率

C.权益乘数

D.财务杠杆系数

4.企业进行资本预算时，以下哪项不是项目评估的现金流量？()

A.初始投资

B.期末回收

C.运营成本

D.税收费用

5.在确定项目折现率时，以下哪种方法最常用？()

A.加权平均资本成本法

B.资本资产定价模型法

C.股票市场溢价法

D.以上都不正确

6.以下哪种方法不是评估投资项目风险的常用方法？()

A.敏感性分析

B.概率分析

C.投资回收期法

D.净现值法

7.在资本结构决策中，以下哪种观点认为企业的价值与资本结构无关？()

A.修正的MM定理

B.传统的MM定理

C.市场有效理论

D.无税MM定理

8.以下哪种方法可以用来评估项目的财务可行性？()

A.现金流量分析法

B.投资回收期法

C.净现值法

D.以上都是

9.在资本成本的计算中，以下哪种因素不是影响权益资本成本的因素？()

A.股票市场风险溢价

B.股息率

C.股票价格

D.债务税盾

10.以下哪种方法不是评估投资项目风险的方法？()

A.标准差法

B.概率分析法

C.投资回收期法

D.敏感性分析法

二、多选题(共5题)

11.以下哪些因素会影响企业的加权平均资本成本（WACC）？()

A.股票市场风险溢价

B.股息率

C.债务利率

D.负债比率

E.股票价格

12.在评估投资项目时，以下哪些指标属于折现现金流量的方法？()

A.净现值（NPV）

B.投资回收期

C.内部收益率（IRR）

D.盈亏平衡分析

E.投资回报率

13.以下哪些因素会影响财务杠杆系数？()

A.权益乘数

B.负债比率

C.股票价格

D.股息率

E.净利润

14.在资本预算中，以下哪些方法可以用来评估项目的风险？()

A.敏感性分析

B.概率分析

C.投资回收期法

D.净现值法

E.盈亏平衡分析

15.在资本结构决策中，以下哪些理论认为企业的价值与资本结构有关？()

A.修正的MM定理

B.传统的MM定理

C.市场有效理论

D.莫迪利亚尼-米勒定理

E.无税MM定理

三、填空题(共5题)

16.在计算加权平均资本成本（WACC）时，债务资本的成本通常采用其税后的成本计算，这是因为债务利息在税前可以抵扣，从而降低了企业的实际成本。

17.在评估投资项目时，如果净现值（NPV）大于零，则说明项目的现金流入超过了其现金流出，投资是可行的。

18.财务杠杆系数（DFL）衡量的是企业利用财务杠杆的程度，其计算公式为：DFL=（EBIT+I）/EBIT。

19.在资本预算中，敏感性分析是用来评估项目对关键变量变化的敏感程度，它可以帮助投资者了解项目风险。

20.根据莫迪利亚尼-米勒定理，在无税的情况下，企业的价值与其资本结构无关，这是因为所有投资者都预期获得相同的回报。

四、判断题(共5题)

21.企业的加权平均资本成本（WACC）随着财务杠杆的增加而增加。()

A.正确B.错误

22.投资回收期是评估投资项目可行性的一个重要指标，它考虑了资金的时间价值。()

A.正确B.错误

23.在资本预算中，内部收益率（IRR）大于零意味着项目的投资回报率高于资本成本。()

A.正确B.错误

24.在无税的情况下，根据莫迪利亚尼-米勒定理，企业的价值与其资本结构无关。()

A.正确B.错误

25.敏感性分析是用来评估项目对非关键变量变化的敏感程度，它可以帮助投资者了解项目的风险。()

A.正确B.错误

五、简单题(共5题)

26.请解释什么是加权平均资本成本（WACC），并说明影响WACC的主要因素。

27.简述净现值（NPV）