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国际原油期货价格波动性的GARCH模型分析
目录
内容概要．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．3
1.1研究背景与意义．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．3
1.1.1国际能源市场的现状与趋势．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．4
1.1.2原油价格波动对全球经济的影响．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．6
1.2研究内容与目标．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．8
1.3研究方法与技术路线．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．9
1.4论文结构安排．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．10
文献综述．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．13
2.1波动率理论基础．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．14
2.1.1传统atility度量方法回顾．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．16
2.1.2马尔可夫过程与随机波动率模型．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．18
2.2GARCH模型发展脉络．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．19
2.2.1GARCH模型的基本形式与扩展．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．20
2.2.2GARCH模型在金融领域中的应用．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．22
2.3原油市场波动率研究现状．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．25
国际原油期货价格数据获取与预处理．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．30
3.1数据来源与样本选择．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．32
3.1.1数据来源渠道说明．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．34
3.1.2样本期选择与理由．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．35
3.2数据描述性统计．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．36
3.2.1主要统计特征分析．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．38
3.2.2数据平稳性检验．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．39
3.3数据处理步骤．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．40
3.3.1对数变换与收益率计算．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．41
3.3.2异常值识别与处理．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．42
基于GARCH模型的国际原油期货价格波动性实证研究．．．．．．．．．．46
4.1GARCH模型构建的理论基础．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．47
4.2各种GARCH模型的设定与检验．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．52
4.2.1GARCH(1,1)模型初步建立．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．55
4.2.2GARCH模型的参数估计．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．62
4.2.3模型选择与检验标准．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．64
4.3模型估计结果分析．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．66
4.3.1模型参数的经济学解释．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．68
4.3.2波动率的聚集效应分析．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．69
4.4模型预测与波动性展望．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．73
4.4.1未来市场波动预测．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．73
4.4.2实际市场情况与模型比较．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．75
结论与建议．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．77
5.1研究主要结论．．
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