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信用风险视角下可转换债券定价模型构建与实证研究

一、引言

1.1研究背景与意义

在全球金融市场不断发展与创新的浪潮中，可转换债券作为一种独特且重要的金融工具，日益受到投资者与融资者的广泛关注。可转换债券，简而言之，是一种兼具债券和股票特性的混合金融衍生产品。从本质上看，在转换期内，它具备普通债券的基本属性，如固定的票面利率、明确的到期日，投资者可据此获得稳定的利息收益，并在到期时收回本金，这为投资者提供了一定程度的本金保障和相对稳定的现金流收入，使其在市场波动时能有较为稳定的收益预期。

可转换债券赋予了债券持有人在特定条件下，按照约定的转换价格和转换比例，将债券转换为发行公司普通股股票的权