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国金证券-10月行业信息回顾与思考-如何看待汽车制造“强”与零售“弱“的分化.pdfVIP

国金证券-10月行业信息回顾与思考-如何看待汽车制造“强”与零售“弱“的分化.pdf

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    10月行业信息思考：

    如何看待汽车制造“强”与零售“弱”的分化

    当前，汽车行业呈现制造端强劲而终端零售偏弱的局面。7月以来，汽车制造业工业增加值同比增速走强的同时乘用

    车零售增速整体回落，两者增速差持续走扩。以10月公布的9月数据为例，汽车制造业工业增加值的当月同比为

    +16.0%，增速为年内最高，与此同时，9月乘用车零售销量同比仅+6.4%，增速较上半年的双位数增长明显回落。我们

    观测到，制造端与零售端分化下，库

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