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2025年期货与期权试题及答案

一、单项选择题（共10题，每题2分）

1.期货合约与远期合约的主要区别是：

A.期货合约是标准化的，远期合约是非标准化的

B.期货合约在场外交易，远期合约在交易所交易

C.期货合约不需要保证金，远期合约需要保证金

D.期货合约没有交割日期，远期合约有固定的交割日期

2.期货交易中的开仓是指：

A.平掉已有的持仓

B.建立新的期货头寸

C.增加保证金

D.减少保证金

3.期权买方支付的权利金是：

A.买方获得期权所需支付的最大损失

B.买方获得期权所需支付的最小损失

C.买方获得期权所需支付的费用，无论是否行权

D.买方行权时才需要支付的费用

4.期货市场的保证金制度的主要作用是：

A.增加交易成本

B.控制市场风险

C.限制交易数量

D.提高市场流动性

5.看涨期权的买方在什么情况下会盈利？

A.标的资产市场价格高于执行价格

B.标的资产市场价格低于执行价格

C.标的资产市场价格等于执行价格

D.无论市场价格如何变化

6.期货市场的逐日盯市制度是指：

A.每日计算并调整保证金

B.每日公布交易数据

C.每日进行实物交割

D.每日调整合约价格

7.期权的时间价值是指：

A.期权内在价值与期权价格之差

B.期权内在价值与期权价格之和

C.期权价格与内在价值之差

D.期权价格与内在价值之和

8.期货市场的套期保值是指：

A.通过期货市场投机获利

B.通过期货市场转移价格风险

C.通过期货市场操纵价格

D.通过期货市场增加交易量

9.期权卖方的最大损失是：

A.无限大

B.有限，等于权利金

C.有限，等于执行价格

D.有限，等于标的资产价格

10.期货市场的基差是指：

A.现货价格与期货价格之差

B.期货价格与现货价格之差

C.不同交割月份期货价格之差

D.不同交易所期货价格之差

二、填空题（共5题，每题2分）

1.期货交易中的保证金分为________和________两种。

2.期权按照行权时间可分为________和________。

3.期货市场的参与者主要包括________、________和________三类。

4.期权价值由________价值和________价值两部分组成。

5.期货交易中的平仓是指通过与________方向相反的交易来结束原有的________。

三、判断题（共5题，每题2分）

1.期货合约到期时，所有合约都必须进行实物交割。（）

2.期权买方的最大损失是权利金，而卖方的最大收益是权利金。（）

3.期货市场的保证金制度可以有效防止违约风险。（）

4.看跌期权的买方预期标的资产价格会下跌。（）

5.期货市场的套利是指利用不同市场或不同合约之间的价格差异进行交易以获取无风险利润。（）

四、多项选择题（共2题，每题2分）

1.期货市场的主要功能包括：

A.价格发现

B.风险管理

C.投机获利

D.资金配置

2.影响期权价格的因素包括：

A.标的资产价格

B.执行价格

C.到期时间

D.标的资产价格波动率

五、简答题（共2题，每题5分）

1.简述期货市场与现货市场的主要区别。

2.解释什么是期权的时间价值，并说明其与到期时间的关系。

参考答案及解析

一、单项选择题

1.答案：A

解析：期货合约与远期合约的主要区别在于标准化程度。期货合约是标准化的，包括合约规模、交割日期、交割地点等都是交易所规定的；而远期合约是非标准化的，交易双方可以自行协商合约条款。B选项错误，因为期货合约在交易所交易，远期合约在场外交易。C选项错误，因为期货交易需要缴纳保证金，而远期交易通常不需要。D选项错误，因为期货合约也有固定的交割日期。

2.答案：B

解析：在期货交易中，开仓是指投资者建立新的期货头寸，即买入或卖出期货合约。A选项平掉已有的持仓是指平仓操作。C和D选项是关于保证金的调整，与开仓无关。

3.答案：C

解析：期权买方支付的权利金是获得期权所需支付的费用，无论是否行权。这是期权的价格，也是买方的最大损失。A和B选项错误，因为权利金是固定费用，不是最大或最小损失。D选项错误，因为权利金是在购买期权时就已经支付，不是行权时才支付。

4.答案：B

解析：期货市场的保证金制度的主要作用是控制市场风险，确保交易双方能够履行合约义务。通过要求交易者缴纳一定比例的保证金，可以有效降低违约风险。A选项错误，因为保证金虽然增加了交易成本，但这不是其主要目的。C