江苏省及下辖各市经济财政实力与债务研究（2025）-新世纪评级.docxVIP

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江苏省及下辖各市经济财政实力与债务研究（2025）

经济实力：江苏省区位优势显著，产业结构优良，是全国经济最发达的省份之一。2024年，全省经济运行稳中有进，当年实现地区生产总值13.70万亿元，同比增长5.8%，增速与2023年持平；经济总量居全国各省第二，人均GDP位列全国第三。2024年，随工业经济高质量发展及“两新”政策落地显效，全省工业生产总体平稳，工业高端化、智能化、绿色化发展态势明显；服务业支柱地位仍保持稳健，其中金融和邮政电信行业保持较稳定增长，交通运输和旅游业回落至相对平稳增长态势。从三大需求看，2024年全省投资、消费和进出口均保持增长，但投资和消费增速有所下滑，对外贸易增势较好；房地产市场景气度仍较低，房地产投资降幅扩大。2025年前三季度，江苏省GDP同比增长5.4%，增速较上年同期略降0.3个百分点。

2024年，除扬州和盐城GDP总量排名互换外，江苏省其他地级市GDP排名与2023年相比未发生变化，经济发展差异化仍较显著。其中苏南地区的苏州、南京、无锡、常州和苏中的南通经济总量均超万亿元，经济体量较小的地级市仍主要分布于苏北地区。各地市在人均GDP、地均GDP、人口密度、人均可支配收入方面仍表现出较明显的梯度特征。从经济增速看，2024年多数地级市经济增速较上年有所回落，经济增速在4.5%-7.1%区间。从三大需求看，2024年多数地市固定资产投资增速回落，房地产市场景气度持续低迷；各地市社会消费品零售总额保持增长，但增速亦出现回落；进出口总额增速则出现较大分化。2025年前三季度，江苏省各地市经济总体呈较平稳增长，经济增速在5%-6%区间。

财政实力：江苏省一般公共预算收入居全国前列，财政收入稳定性较好，财政自给能力较强。2024年，全省增值税减少拖累税收收入下降4.20%至7642.03亿元，但得益于国有资源（资产）有偿使用收入等非税增收，全省一般公共预算收入同比仍小幅增长1.09%至10038.16亿元。当年全省税收占比为76.13%；一般公共预算自给率为65.64%，居全国第五位，位于上海、北京、广东和浙江之后，财政收入稳定性及财政自给能力较强。江苏省以国有土地使用权出让收入为主的政府性基金收入总体维持在较大规模，对综合财力形成较强支撑，但受房地产及土地市场景气度低迷影响，2024全省实现政府性基金收入8097.43亿元，同比下降21.51%，降幅较上年扩大11.38个百分点。2025年上半年度，江苏省一般公共预算收入完成5837亿元，同比增长1.1%；其中税收收入小幅增长，但土地增值税和契税仍呈较大幅下降态势。

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2024年，除南通和常州一般公共预算收入规模排名互换之外，江苏省其他地市一般公共预算收入排名与2023年相比未发生变化，且与GDP排名总体相当。分区域看，苏南地区财政实力较强，苏北地区财力整体偏弱，其中苏州、南京、无锡一般公共预算收入均超千亿元，显著领先于其他地市，三市合计占比达53.80%。从增速看，除南京外，其他地市2024年一般公共预算收入均呈增长态势，但增速较2023年回落幅度较大。各地市财政收入质量差异总体不大，财政自给程度基本与经济发展水平相关，苏南地区财政自给程度整体较好，苏北地区财政自给程度相对较弱。

江苏省政府性基金收入主要集中于苏州、常州、南京、南通和无锡等经济体量相对较大的地市。2024年，全省房地产及土地市场景气度持续低迷，绝大多数地市政府性基金收入持续下降，各市增速差异较大，其中仅镇江政府性基金收入为正增长，常州、连云港和徐州降幅较大。以政府性基金收入与一般公共预算收入规模相比，2024年绝大多数地市政府性基金收入对地方财力的贡献度继续呈不同程度的下降。

债务状况：2024年末，江苏省政府债务余额为28227.61亿元，较上年末增长24.17%，债务规模仅次于广东省和山东省，位居全国第三位，但因其财政实力强，财政收入对债务的覆盖程度仍较好。2024年末全省政府债务余额是其当年一般公共预算收入的2.81倍，位列全国36个省市（区、直辖市、计划单列市）升序排列第6位，处于相对较低水平。江苏省城投企业多，城投债基数较大，城投债发行额和余额持续居全国各省首位，带息债务负担偏重，2024年末全省城投企业带息债务余额达10.72万亿元，是当年一般公共预算收入的10.68倍，在全国排名均居首位，但近年来，江苏省持续推进隐债化解和债务管控，成效良好。

从各地市来看，2024年末共有6个地市政府债务余额超过2000亿元，其中南京和苏州分别以3661.56亿元和