海内外云厂商发展与现状（三）：资本开支压力与海外云厂需求情况拆解-国信证券.docxVIP

海内外云厂商发展与现状（三）：资本开支压力与海外云厂需求情况拆解-国信证券.docx

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证券研究报告

证券研究报告|2025年11月16日

海内外云厂商发展与现状（三）

资本开支压力与海外云厂需求情况拆解

行业研究·海外市场专题

互联网·互联网Ⅱ

投资评级：优于大市（维持）

证券分析师：张伦可

证券分析师：刘子谭

证券分析师：张昊晨

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liuzitan@

zhanghaochen1@

S0980521120004S0980525060001S0980525010001

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