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新三板简单培训

目录

CATALOGUE

01

概述与背景

02

核心功能与优势

03

挂牌条件详解

04

交易规则解析

05

风险与应对

06

实操建议

PART

01

概述与背景

新三板定义与性质

新三板（全国中小企业股份转让系统）是经国务院批准设立的全国性证券交易场所，为非上市股份有限公司提供股票公开转让和发行融资服务，是我国多层次资本市场的重要组成部分。

全国性证券交易场所

新三板主要服务于成长型、创新型中小企业，尤其是“专精特新”企业，为其提供股权融资、股份流通和并购重组等资本市场功能，助力企业规范发展。

服务创新型中小企业

新三板实行分层管理（基础层、创新层、北交所），针对不同层级企业设置差异化的投资者适当性、信息披露和交易制度，以匹配企业不同发展阶段的需求。

差异化制度安排

试点启动阶段（2006-2012年）

2006年在北京中关村科技园区启动股份报价转让试点，初期仅限部分高科技企业参与，探索非上市公众公司股份流通路径。

全国扩容阶段（2013-2019年）

2013年国务院决定将试点扩大至全国，正式更名为“全国中小企业股份转让系统”，挂牌企业数量快速增长，2016年分层制度（基础层、创新层）推出。

深化改革阶段（2020年至今）

2020年设立精选层并引入连续竞价交易，2021年成立北京证券交易所（北交所），与新三板创新层、基础层形成“层层递进”的市场结构，进一步强化服务中小企业的能力。

市场发展历程

融资功能凸显

新三板通过定向增发、优先股、可转债等工具帮助中小企业解决融资难题，2022年全年融资规模超260亿元，有效缓解企业资金压力。

资本运作跳板

新三板成为中小企业迈向更高层次资本市场的桥梁，优质企业可通过“基础层→创新层→北交所”路径实现上市，或通过并购重组整合行业资源。

政策支持红利

国家通过税收优惠（如股息红利差别化个人所得税）、专项基金（如新三板引导基金）等政策降低企业挂牌成本，鼓励中小企业利用资本市场发展。

规范治理与品牌提升

挂牌企业需接受券商持续督导并履行信息披露义务，推动企业完善财务、内控和公司治理结构，同时提升市场知名度和公信力。

中小企业定位价值

PART

02

核心功能与优势

融资渠道拓展作用

01.

多元化融资工具

新三板为企业提供定向增发、优先股、可转债等多种融资工具，满足不同发展阶段企业的资金需求，降低对传统银行贷款的依赖。

02.

低成本高效融资

相较于主板市场，新三板挂牌门槛较低，审核流程简化，企业能以更低成本快速获得融资，尤其适合中小微企业和初创企业。

03.

引入战略投资者

通过新三板平台，企业可吸引产业资本、私募基金等长期战略投资者，优化股权结构并获取行业资源支持。

企业估值提升机制

市场化定价功能

新三板通过公开交易和做市商制度，形成企业股权的市场化定价，帮助投资者更准确地评估企业价值，提升企业市场认可度。

投资者参与机会

投资标的多样化

新三板涵盖科技创新、文化传媒、生物医药等多个新兴行业，为投资者提供丰富的标的选择，支持分散化投资策略。

分层制度红利

引入做市商交易、优化协议转让机制等措施，逐步提升市场流动性，为投资者提供更灵活的退出渠道。

基础层、创新层和精选层的分层设计，使投资者可根据风险偏好选择不同层级企业，平衡收益与风险。

流动性改善措施

PART

03

挂牌条件详解

基本资质要求

申请挂牌企业需依法设立并持续经营，具备完整的业务体系和独立运营能力，不存在重大违法违规行为或经营异常情况。

合法存续经营

企业股权应当权属明确，不存在重大权属纠纷，股东出资真实、合法，且股权转让行为符合相关法律法规要求。

企业主营业务应当明确且具备持续经营能力，拥有稳定的商业模式和市场竞争优势，未来发展前景良好。

股权结构清晰

企业需建立完善的法人治理结构，包括股东会、董事会、监事会等机构，并制定规范的内部管理制度和决策程序。

公司治理健全

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03

业务明确可持续

企业需按照会计准则编制真实、完整的财务报表，财务数据应当准确反映企业经营状况，不存在虚假记载或重大遗漏。

企业需建立有效的财务内部控制制度，确保财务报告的可靠性，防范财务风险，并经过会计师事务所的内部控制审计。

企业应当具备一定的盈利能力或成长性，营业收入和净利润等财务指标需符合相关要求，体现企业的持续经营能力。

企业需依法纳税，不存在重大税务违法违规行为，税务申报和缴纳记录应当完整、准确，并经过税务机关的合规性审查。

财务规范性标准

财务报表真实完整

内部控制有效

盈利能力要求

税务合规性

信息披露义务

定期报告披露

挂牌企业需按照规定时间披露年度报告、半年度报告等定期报告，内容包括财务状况、经营成果、重大事项等，确保信息透明。

临时报告义务

企业发生重大事件（如股权变动、重