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主讲人：人民币贬值现状及其影响因素分析

CONTENTS目录01人民币贬值的概念02人民币贬值现状03人民币贬值的影响因素04人民币贬值带来的影响05应对人民币贬值的策略

人民币贬值的概念01

货币贬值定义相对价值下降如美元兑日元，日元贬值意味着用日元换美元时，同等日元换得美元变少。购买力降低过去10元能买5个苹果，货币贬值后只能买3个，购买力下降。汇率表现过去10元能买5个苹果，货币贬值后只能买3个，购买力下降。

人民币贬值内涵同样数量人民币，在国际市场能购买的商品和服务变少，如进口豪车变贵。相对购买力下降人民币兑换外币的比率下降，像兑换美元，以前换1美元需6元，现在要7元。汇率表现降低

与其他货币贬值对比贬值幅度对比日元曾大幅贬值，与人民币贬值幅度差异大，影响各自经济。阿根廷货币长期贬值，人民币贬值周期相对更具阶段性。土耳其货币因通胀贬值，人民币贬值受多种复杂因素影响。贬值周期对比贬值原因对比

贬值衡量指标国内物价上升，人民币购买力下降，像食品价格上涨影响明显。购买力变化人民币兑美元等主要货币汇率下跌，如近年兑美元汇率波动明显。汇率变化外汇储备减少，反映人民币国际需求与价值变化，如部分阶段情况。外汇储备变动

贬值相关理论国际收支逆差会致货币贬值，像某国进口大增，本币或贬值。国际收支理论该理论指出货币贬值源于两国物价水平差异，如美物价升，美元或贬值。购买力平价理论它认为利率差影响货币汇率，若本国利率降，本币可能贬值。利率平价理论

人民币贬值现状02

近年贬值走势短期波动情况2022年某阶段，人民币兑美元汇率短期波动明显，贬值幅度受国际形势影响。长期趋势走向近5年人民币汇率呈阶段性贬值，反映国内外经济格局的长期变化。

不同阶段贬值幅度短期人民币贬值幅度明显，如某季度兑美元汇率短时间内下降。短期贬值幅度长期来看贬值有波动，近十年人民币兑日元贬值幅度有起伏。长期贬值幅度中期贬值幅度较平稳，过去一年间兑欧元等有一定程度下滑。中期贬值幅度

与国际货币汇率对比人民币和日元汇率变动，体现了在亚洲货币体系中的地位波动。与日元汇率表现03近年来，人民币兑美元汇率波动，如2023年有一定幅度贬值。与美元汇率变化01010203人民币对欧元汇率也有调整，反映出在欧洲市场的价值变化。与欧元汇率态势02

国内经济下的贬值表现物价上涨压力增大01如食品、日用品价格有所上升，百姓生活成本增加。企业进口成本上升02像石油、芯片等进口企业，采购成本显著提高。居民出国消费成本增加03出国旅游、留学费用增多，限制了部分消费。

金融市场中的贬值体现人民币兑美元汇率下降，如近年从6.3左右贬至7以上。外汇市场汇率波动A股部分板块受冲击，如航空股因汇率因素估值调整。股票市场估值变化外资减持人民币债券，资金流出债市，影响市场稳定。债券市场资金流向

人民币贬值的影响因素03

国际经济形势全球经济增长放缓近年来，欧美等主要经济体增长乏力，影响我国出口与人民币汇率。贸易保护主义抬头美国等国发起贸易摩擦，关税壁垒增加，冲击人民币稳定。国际资本流动变化新兴市场风险上升，资金回流发达市场，致人民币面临贬值压力。

国内经济因素经济增长放缓近年部分行业增速降，如房地产低迷，影响人民币币值稳定。货币政策宽松央行降准降息释放流动性，货币增多一定程度致人民币贬值。贸易顺差收窄我国出口优势减弱，贸易顺差变小，对人民币支撑力下降。

市场供求关系外汇需求增加企业海外投资、个人境外旅游等增多，致外汇需求上升，影响人民币供求。出口企业结汇意愿出口企业结汇意愿降低，市场上人民币供给减少，汇率受影响。外资流入流出外资流出增多，人民币市场供给大于需求，推动人民币贬值。

政策因素0201政府实施扩张性财政政策，加大支出，一定程度上促使人民币贬值。财政政策导向央行降低利率或增加货币供应量，如近年的降准操作，推动人民币贬值。货币政策调整

其他因素俄乌冲突等地缘政治冲突，影响全球经济格局，波及人民币汇率。地缘政治冲突欧美股市、债市动荡，引发资金流动，间接影响人民币价值。国际金融市场波动

人民币贬值带来的影响04

对国内经济的影响刺激出口企业发展人民币贬值使出口商品更便宜，如服装企业订单量有望增加。推动旅游业复苏外国游客来华旅游成本降低，像丽江等地旅游热度或提升。加剧输入型通胀进口商品价格上升，如石油价格上涨会带动运输成本增加。

对国际经济的影响国际贸易格局调整国际资本流动变化全球金融市场波动人民币贬值使中国出口更具价格优势，冲击其他出口国市场份额。吸引部分外资流入中国，同时影响新兴市