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基于多元GARCH模型剖析金融市场流动性溢出效应

一、引言

1.1研究背景与意义

在全球经济一体化进程不断加速的大背景下，金融市场之间的联系日益紧密，呈现出高度的关联性和互动性。一个金融市场的波动不再局限于自身范围，而是能够迅速地传播并影响到其他市场，这种现象被称为溢出效应。其中，流动性溢出效应作为金融市场溢出效应的重要组成部分，在金融市场中扮演着举足轻重的角色，对金融市场的稳定以及投资者的决策产生着深远的影响。

流动性，作为金融市场的生命线，反映了资产能够以合理价格迅速转化为现金的能力，是金融市场正常运转的关键要素。流动性的充裕与否直接关系到金融市场的交易效率、资产价格的稳定性以及投资者的