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2026年展望系列一：通胀或进入温和修复阶段.pdf

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    1物价回顾：食品拖累CPI持续低迷，供求优化助推PPI筑底4

    2食品价格：猪周期或在2026年中迎来拐点5

    3能源价格：油价依然受制于“供强需弱”格局6

    4核心通胀：政策或带动中枢走势前低后高，全年有望温和修复7

    5工业品价格：反内卷政策下，PPI降幅有望收窄8

    6通胀展望：通胀对名义增长的拖累或将归零9

    7风险提示11

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