半导体行业并购中财务风险问题研究——以TCL中环收购鑫芯半导体为例.docxVIP

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2025-12-03 发布于天津
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半导体行业并购中财务风险问题研究——以TCL中环收购鑫芯半导体为例.docx

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半导体行业并购中财务风险问题研究

——以TCL中环收购鑫芯半导体为例

摘要：在全球半导体产业竞争加剧、技术迭代迅速的背景下，并购成为企业提升竞争力、实现产业链整合的重要战略路径。然而，半导体行业技术壁垒高、研发投入大、市场波动剧烈等特点，使得并购活动中财务风险凸显。本文以TCL中环收购鑫芯半导体为典型案例，深入剖析半导体行业并购过程中面临的定价、融资、支付及财务整合风险。研究发现，在定价环节，鑫芯半导体因长期研发投入导致持续亏损，但其核心技术及专利资产具有潜在价值，评估机构基于未来收益法给出的高增值率，使得TCL中环面临支付过高对价的风险；融资方面，本次收购资金规模