【东吴-2025研报】美团-W（03690）：业绩低于预期，继续关注竞争动态变化.pdfVIP

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美团-W（03690.HK）

2025Q3业绩点评：业绩低于预期，继续关注2025年12月01日

竞争动态变化

证券分析师张良卫

买入（维持）执业证书：S0600516070001

021

[Table_EPS]zhanglw@

盈利预测与估值2023A2024A2025E2026E2027E

证券分析师郭若娜

营业总收入（百万元）276,745337,592364,534415,409478,472

执业证书：S0600524080004

同比（%）25.8221.997.9813.9615.18

guorn@

归母净利润（百万元）13,85635,807(21,574)(3,982)19,631

同比（%）307.23158.43---股价走势

Non-IFRS净利润（百万元）23,25343,772(14,168)1,16824,645美团-W恒生指数

同比（%）722.4888.24--2,009.2236%

28%

EPS-最新摊薄（元/股）2.275.86(3.53)(0.65)3.2120%

12%

4%

P/E（现价最新摊薄）41.5916.09--29.36-4%

-12%