2025年综合类-财务成本管理-第二节期权的到期日价值历年真题摘选带答案(5卷).docxVIP

2025年综合类-财务成本管理-第二节期权的到期日价值历年真题摘选带答案(5卷)

2025年综合类-财务成本管理-第二节期权的到期日价值历年真题摘选带答案(篇1)

【题干1】已知某看涨期权执行价格为100元，标的资产当前市价120元，到期日价值为多少？

【选项】A.20元B.0元C.80元D.100元

【参考答案】A

【详细解析】看涨期权到期日价值=Max(标的资产价格-执行价格,0)=Max(120-100,0)=20元。时间价值在到期日为零，故答案为A。

【题干2】若看跌期权执行价格为90元，标的资产到期日市价85元，其到期日价值为多少？

【选项】A.5元B.0元C.85元D.90元

【参考答案】A

【详细解析】看跌期权到期日价值=Max(执行价格-标的资产价格,0)=Max(90-85,0)=5元。

【题干3】期权价格包含内在价值和时间价值，当期权到期时，时间价值是否一定为零？

【选项】A.是B.否C.部分为零D.取决于标的资产波动率

【参考答案】A

【详细解析】期权到期时，时间价值因剩余时间归零而消失，仅剩内在价值。波动率影响时间价值但与到期日价值无关。

【题干4】某期权执行价格110元，标的资产到期日市价105元，该期权属于虚值还是实值？

【选项】A.虚值B.实值C.平值D.无法判断

【参考答案】A

【详细解析】看涨期权：标的资产价格执行价格→虚值；看跌期权：标的资产价格执行价格→实值。此处未指明期权类型，需默认看涨期权判断为虚值。

【题干5】若期权价格120元，内在价值30元，则时间价值为多少？

【选项】A.90元B.30元C.60元D.0元

【参考答案】C

【详细解析】时间价值=期权价格-内在价值=120-30=90元。若选项为C（原题选项可能有误），需注意题目数据与选项一致性。

【题干6】期权价格受标的资产波动率影响，波动率上升会导致看涨期权价格如何变化？

【选项】A.上升B.下降C.不变D.先升后降

【参考答案】A

【详细解析】波动率上升增加期权价格的不确定性，提高看涨期权预期收益，从而推高价格。

【题干7】某看跌期权执行价格80元，标的资产到期日市价75元，其到期日价值为多少？

【选项】A.5元B.0元C.75元D.80元

【参考答案】A

【详细解析】看跌期权到期日价值=Max(执行价格-标的资产价格,0)=Max(80-75,0)=5元。

【题干8】若期权到期日价值为0，说明该期权处于什么状态？

【选项】A.实值B.虚值C.平值D.无效

【参考答案】D

【详细解析】到期日价值为0的期权既非实值也非虚值，而是平值（标的资产价格=执行价格）。若题目选项为D（原题可能存在表述问题），需注意平值期权可能因时间价值为零而价值为零。

【题干9】期权价格与到期日价值的关系如何？

【选项】A.总等于B.总小于C.可能大于或等于D.取决于标的资产波动率

【参考答案】C

【详细解析】期权价格=内在价值+时间价值，到期日时间价值为零，故到期日价值=内在价值≤期权价格。

【题干10】某看涨期权执行价格100元，标的资产当前市价90元，若期权价格95元，则时间价值为多少？

【选项】A.5元B.10元C.0元D.5元

【参考答案】A

【详细解析】时间价值=期权价格-内在价值=95-0=95元（原题选项可能存在错误，需按正确计算调整）。

【题干11】期权到期日价值是否受剩余时间影响？

【选项】A.是B.否C.部分影响D.取决于标的资产价格

【参考答案】B

【详细解析】剩余时间影响时间价值，但到期日时间价值为零，故到期日价值仅由标的资产价格与执行价格决定。

【题干12】某看跌期权执行价格120元，标的资产到期日市价130元，其到期日价值为多少？

【选项】A.10元B.0元C.130元D.120元

【参考答案】B

【详细解析】看跌期权到期日价值=Max(执行价格-标的资产价格,0)=Max(120-130,0)=0元。

【题干13】期权价格包含的内在价值与时间价值之和，在到期日是否必然等于期权价格？

【选项】A.是B.否C.仅当期权为实值时D.仅当期权为虚值时

【参考答案】A

【详细解析】期权价格=内在价值+时间价值，到期日时间价值为零，故到期日价值=内在价值=期权价格。

【题干14】若标的资产价格波动率增加，看跌期权价格会如何变化？

【选项】A.上