2025年综合类-基金销售从业资格考试-基金业绩评价历年真题摘选带答案(5卷).docxVIP

2025年综合类-基金销售从业资格考试-基金业绩评价历年真题摘选带答案(5卷)

2025年综合类-基金销售从业资格考试-基金业绩评价历年真题摘选带答案(篇1)

【题干1】基金业绩评价中，用于衡量投资组合相对于市场基准收益能力的指标是？

【选项】A.夏普比率B.特雷诺比率C.信息比率D.最大回撤

【参考答案】B

【详细解析】特雷诺比率用于评估基金在承担系统性风险（β系数）时获取超额收益的能力，公式为（α系数/β系数）。其他选项：夏普比率衡量整体风险调整收益，信息比率分析非系统性风险下的超额收益，最大回撤反映投资策略的波动性。

【题干2】在计算夏普比率时，分母代表的是投资组合收益的标准差与市场收益标准差的比值吗？

【选项】A.正确B.错误

【参考答案】B

【详细解析】夏普比率分母应为投资组合收益的标准差，而非与市场收益标准差比值。若分母包含市场标准差，则可能混淆夏普比率与相对风险价值指标。

【题干3】基金业绩比较基准若为“中证500指数”，则超额收益的计算公式应为？

【选项】A.基金净值增长率-中证500指数收益率B.基金净值增长率×β系数-中证500指数收益率

【参考答案】A

【详细解析】超额收益直接比较基金与基准的收益差异，公式为基金净值增长率减基准收益率。选项B引入β系数属于特雷诺比率计算逻辑，与题干无关。

【题干4】以下哪项属于风险调整收益指标？

【选项】A.α系数B.夏普比率C.β系数D.信息比率

【参考答案】B

【详细解析】夏普比率通过风险调整后衡量收益，公式为（超额收益/标准差）。α系数反映市场模型下超额收益，β系数衡量系统性风险，信息比率侧重非系统性风险调整。

【题干5】基金最大回撤超过20%通常意味着？

【选项】A.投资策略稳健B.市场环境恶化C.流动性风险显著D.操作失误严重

【参考答案】C

【详细解析】最大回撤反映投资组合在特定时间段内价值下跌幅度，超过20%表明存在显著流动性风险或市场极端波动。选项A与C矛盾，D为非量化指标。

【题干6】特雷诺比率中，若α系数为5%，β系数为1.2，市场收益率为8%，则基金超额收益为？

【选项】A.5%B.8%C.5.8%D.（5%×1.2）-8%

【参考答案】D

【详细解析】特雷诺比率公式为（α系数-β系数×市场收益率）/β系数。但题干直接计算超额收益应为α系数-β系数×市场收益率，即（5%-1.2×8%）=-7.6%，选项D表达式错误，但为最接近选项。

【题干7】信息比率（IR）的计算公式中，分子是基金超额收益，分母是基金与市场收益的协方差对基金收益方差的比值对吗？

【选项】A.正确B.错误

【参考答案】B

【详细解析】信息比率公式为（基金超额收益/（基金收益方差-市场收益方差×β系数2））。若分母为协方差与方差的比值，则混淆了信息比率与夏普比率。

【题干8】以下哪项是衡量基金长期风险调整收益的指标？

【选项】A.最大回撤B.夏普比率C.信息比率D.年化波动率

【参考答案】B

【详细解析】夏普比率基于年度化标准差，适合评估长期风险调整收益。最大回撤反映短期极端波动，信息比率侧重非系统性风险，年化波动率仅衡量波动幅度。

【题干9】基金业绩归因分析中，若α系数为正且β系数小于1，说明基金？

【选项】A.跑赢市场且防御性较强B.跑输市场且防御性较弱C.跑赢市场且进攻性较强D.跑输市场且防御性较强

【参考答案】A

【详细解析】α系数正表示跑赢市场，β系数小于1表明系统性风险低于市场，即防御性较强。选项Cβ系数大于1与题干矛盾。

【题干10】在风险调整收益指标比较中，夏普比率与信息比率的主要区别在于？

【选项】A.前者考虑系统性风险，后者考虑非系统性风险B.前者基于标准差，后者基于协方差

【参考答案】A

【详细解析】夏普比率用标准差衡量整体风险，信息比率用协方差衡量非系统性风险。选项B混淆了夏普比率与信息比率计算方式。

【题干11】基金业绩比较基准若采用“固定利率+通货膨胀率”，则属于哪类基准？

【选项】A.市场基准B.定制基准C.业绩比较基准D.绝对基准

【参考答案】D

【详细解析】绝对基准不依赖市场指数，如固定收益组合或定制化目标。选项A市场基准需为标准化指数，C为总称。

【题干12】基金投资组合的β系数为0.8，市场指数年化收益率为10%，若基金α系数为3%，则基金年化收益率应为？

【选项】A.11.8%B.8%C.10.8%D.（3%×0.8）+10%

【参考答案】D

【详细解析】基金收益率=α系数+β系数×市场收益率=3%+0