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第十六章奇异期权

引言某省市场是世界上最具活力和某省市场之一，盈利和避险的需要不断推动新工具的产生。本章我们将介绍其中一些常见的非标准期权，讨论其定价分析机制。这些思路和方法将有助于我某省市场中不断创新的期权工具16:45?2012Zheng,ZhenlongChen,Rong,XMU2

常见的奇异期权一、两值期权二、打包期权三、障碍期权四、亚式期权五、回溯期权六、远期开始期权七、呐喊期权八、复合期权和选择者期权九、多资产期权16:45?2012Zheng,ZhenlongChen,Rong,XMU3

两值期权一种是或有现金看涨期权（Cash-or-nothingCall）。到期日时，如果标的资产价格低于执行价格，该期权没有价值；如果高于执行价格，则该期权支付一个固定的数额Q。其价值为另一种两值期权是或有资产看涨期权（Asset-or-nothingCall）。如果标的资产价格在到期日时低于执行价格，该期权没有价值；如果高于执行价格，则该期权支付一个等于资产价格本身的款额。其价值为16:45?2012Zheng,ZhenlongChen,Rong,XMU4

两值期权常规期权往往可分解为两值期权的组合。比如一份常规欧式看涨期权就等于一份或有资产看涨期权多头和一份或有现金看涨期权空头之和。一份常规欧式看跌期权等于一份或有