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宏观研究
证券研究报告宏观专题2025年12月1日
【宏观专题】
“存款”落谁家,春水向“中游”——宏观2026
年度策略报告
❖前言:本篇报告以“清晰度”为思考切入点,重点思考五方面的内容,包括供
需矛盾、物价研判、金融条件、中长期的经济转型、海外股债配置经验,前三
者聚焦“低头走好脚下的路”,后两者聚焦“抬头看
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