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中金所杯全国大学生金融知识大赛题库及答案（单选

题第301-400题）

301.当前市场上基础资产价格100,6个月期限和9个月期限期

权隐含波动率水平如下表。

交易者买一张100执行价6个月期看涨期权，买一张110执

行价9个月期限看涨期权3天后，市场波动率水平变成以下情况：

对该组合的损益情况描述正确的有（）。

A.对于110执行价的9个月期限看涨期权，有20个波动率点的

收益

B.对于100执行价的6个月期限看涨期权，有3天的Theta损失

C.组合的净损益为波动率收益减去Theta损失

D.由于未给明基础资产价格变化，无法确定净损益

正确答案：ABD

302.BS期权定价模型涉及的参数有（）。

标的资产的现行价格

B.期权的执行价格

C.标的资产年收益率的标准差

D.短期无风险年利率

正确答案：ABCD

303.关于中金所沪深300股指期权交易保证金以下说法正确的

是（）。

A.股指期权买方应当缴纳保证金

B.股指期权卖方应当缴纳保证金

C.每手看涨期双交易保证金二（股指期权合约当日结算价X合约

乘数）+MAX（标的指数当日收盘价X合约乘数X股指期权合约保证金

调整系数-虚值额，最低保障系数X标的指数当日收盘价X合约乘数

X股指期权合约保证金调整系数）

D.每手看跌期双交易保证金二（股指期权合约当日结算价X合约

乘数）+MAX（标的指数当日收盘价X合约乘数X股指期权合约保证金

调整系数-虚值额，最低保障系数义股指期权合约行权价格X合约乘

数X股指期权合约保证金调整系数）

正确答案：BCD

304.在实务中，通过投资组合的当前Gamma值来度量风险，下列

说法正确的有（）。

A.Gamma可能随时间变化而变化

B.组合中有3个月到期合约Gamma为+100和6个月到期合约

gamma为TOO,意味着组合将一直没有Gamma风险

C.未考虑波动率变化的Gamma值计算可能存在偏差

D.Delta中性、Gamma非中性的头寸，随时可能偏离Delta中性

正确答案:ACD

305.一个无股息股票的美式看涨期权的价格为3美元。股票当前

价格为21美元，执行价格为20美元，到期期限为3个月，无风险利

率为6%则对于柜同标的股票、相同执行价格和相同到期期限的美

o

式看跌期权，以下表述正确的是（）。

A.该期权的上限为L3美元

B.该期权的上限为2.0美元

C.该期权的下限为1.0美元

D.该期权的下限为1.7美元

正确答案：BD

306.期权做市商进行双边报价时，下达交易指令的要素必须包括

Oo

308.若某虚值看跌期权当前市场最新价格为100元。根据BS定

价模型带30天历史波动率得到的理论价格为90元，以下说法正确

的有()。

A.存在套利空间，具体操作为：买看跌期权并买对应Delta

的基础资产

B.理论价格和市场价格的差异可能是由于波动率偏度结构造成

的

C.理论价格和节场价格的差异可能是由于市场现金借贷成本、融

券卖空成本、卖空限制等因素造成的

D.单从题目信息无法判断是否存在套利机会

正确答案：BCD

39.某日，沪深3指数大涨7%,持有该指数期权()头寸暴

露的投资者可能承受较大损失。

A.+1Delta,-5Gamma

B.-lOODelta,+5Gamma

C.+5