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2025年期权公司考试题库及答案

一、单项选择题（每题2分，共10题）

1.期权合约的买方在行权时，如果市场价格高于行权价格，则买方的最大损失为：

A.期权费

B.行权费用

C.市场价格

D.期权费加上行权费用

答案：A

2.以下哪种期权允许买方在到期日或之前以特定价格买入标的资产：

A.看跌期权

B.看涨期权

C.期货合约

D.互换合约

答案：B

3.期权的时间价值通常在以下哪种情况下最大：

A.接近到期日

B.距离到期日较远

C.标的资产价格波动性低

D.标的资产价格波动性高

答案：D

4.以下哪种策略适合在预期市场波动性增加时使用：

A.买入看涨期权

B.卖出看跌期权

C.买入跨式期权

D.卖出跨式期权

答案：C

5.期权的时间衰减效应通常在以下哪种情况下最明显：

A.标的资产价格稳定

B.标的资产价格波动大

C.接近到期日

D.刚刚买入期权

答案：C

6.以下哪种期权允许买方在到期日或之前以特定价格卖出标的资产：

A.看涨期权

B.看跌期权

C.期货合约

D.互换合约

答案：B

7.期权合约的卖方在行权时，如果市场价格低于行权价格，则卖方的最大收益为：

A.期权费

B.行权费用

C.市场价格

D.期权费加上行权费用

答案：A

8.以下哪种策略适合在预期市场波动性减少时使用：

A.买入看涨期权

B.卖出看跌期权

C.卖出跨式期权

D.买入跨式期权

答案：C

9.期权的时间价值通常在以下哪种情况下最小：

A.接近到期日

B.距离到期日较远

C.标的资产价格波动性低

D.标的资产价格波动性高

答案：A

10.以下哪种期权策略适合在预期市场波动性增加时使用，但希望限制损失：

A.买入看涨期权

B.卖出看跌期权

C.买入跨式期权

D.卖出跨式期权

答案：D

二、多项选择题（每题2分，共10题）

1.期权合约的买方可能面临的风险包括：

A.期权费损失

B.标的资产价格波动

C.时间价值衰减

D.行权成本增加

答案：A,C

2.以下哪些因素会影响期权的时间价值：

A.标的资产价格波动性

B.到期时间

C.无风险利率

D.标的资产价格

答案：A,B

3.以下哪些期权策略属于对冲策略：

A.买入看涨期权

B.卖出看跌期权

C.买入跨式期权

D.卖出跨式期权

答案：A,B

4.期权的时间衰减效应通常在以下哪种情况下最明显：

A.标的资产价格稳定

B.标的资产价格波动大

C.接近到期日

D.刚刚买入期权

答案：C,D

5.以下哪些期权策略适合在预期市场波动性减少时使用：

A.买入看涨期权

B.卖出看跌期权

C.卖出跨式期权

D.买入跨式期权

答案：B,C

6.期权合约的卖方可能面临的风险包括：

A.期权费损失

B.标的资产价格波动

C.时间价值衰减

D.行权成本增加

答案：B,D

7.以下哪些因素会影响期权的内在价值：

A.标的资产价格

B.行权价格

C.到期时间

D.无风险利率

答案：A,B

8.以下哪些期权策略属于投机策略：

A.买入看涨期权

B.卖出看跌期权

C.买入跨式期权

D.卖出跨式期权

答案：C,D

9.期权的时间价值通常在以下哪种情况下最小：

A.接近到期日

B.距离到期日较远

C.标的资产价格波动性低

D.标的资产价格波动性高

答案：A,C

10.以下哪些期权策略适合在预期市场波动性增加时使用，但希望限制损失：

A.买入看涨期权

B.卖出看跌期权

C.买入跨式期权

D.卖出跨式期权

答案：A,D

三、判断题（每题2分，共10题）

1.期权的时间价值在到期日时为零。

答案：正确

2.看涨期权的买方在行权时，如果市场价格低于行权价格，则买方会损失全部期权费。

答案：正确

3.期权的时间价值通常在距离到期日较远时最大。

答案：错误

4.卖出看跌期权是一种对冲策略。

答案：正确

5.期权的时间衰减效应在标的资产价格波动性高时最明显。

答案：错误

6.期权的时间价值通常在接近到期日时最小。

答案：正确

7.买入跨式期权是一种投机策略。

答案：正确

8.卖出跨式期权适合在预期市场波动性减少时使用。

答案：错误

9.期权的时间价值通常在标的资产价格波动性低时最小。

答案：正确

10.期权的时间价值在刚买入期权时最大。

答案：错误

四、简答题（每题5分，共4题）

1.简述期权的时间价值衰减效应。

答案：期权的时间价值衰减效应是指随着时间的推移，期权的时间价值逐渐减少的现象。这种现象在期权接近到期日时最为明显。时间价值衰减效应主要受两个因素影响：一是标的资产价格的波动性，波动性越高，时间价值越大；二