财务比率与利率换算公式专题.pdfVIP

专题2零散串起来记

1，格和六字诀（存目）

请参见习题班专题2：财务分析与企业价值评估

2，现金开头的财务比率

（4个）

现金开头的财务比率

规律1：现金开头，分子=现金资产；

现金流量开头，分子=经营现金流量净额

规律2：没说分母，分母=流动负债；

提及分母，分母=利息或

规律3：无论分母=流动负债，还是总额，

都要用年末数，不用平均数。

规律4：现金开头的指标，共同的特点是“可靠”。

比用非现金资产或收益衡量的指标更可靠。

（2013年单选题）

现金流量比率是反映企业短期偿债能力的一个财务指标。在计算年度现金流量比率时，

通常使用流动负债的（）。

A.年末余额

B.年初余额和年末余额的平均值

C.各月末余额的平均值

D.年初余额

：A

3，长期偿债能力

（3个）

资产负债率、比率、权益乘数

X1法则

理解比率和权益乘数

（2009年单选题）

某企业总资产净利率为20%，比率为1，权益净利率为（）。

A.15%B.20%C.30%D.40%

【解析】

比率为1，那么假设负债=1，权益=1，资产=2

权益乘数=资产/权益=2

权益净利率=总资产净利率×权益乘数=20%×2=40%

：D

4，能力指标

（5个）

5，利率表达形式之间的换算

（4个）

利率的三种表达形式-换算关系

改编（2013年单选题）

甲公司平价5年期公司债券，债券票面利率为10%，每半年付息一次，到期一次偿

还本金。该债券有效年利率是（）。

A.10.00%B.10.25%C.10.50%D.9.50%

【解析】

计息期利率=10%/2

2

有效年利率=（1＋5%）-1=10.25%

：B

改编（2014年单选题）

某债券半年付息一次，其税前成本为8.16%，请计算该债券的票面利率为（）

A.4.00%B.5%C.6%D.8%

提示：本题目根据2014年计算分析题一个步骤改编。

解析：题干给出的资本成本(8.16%)是有效年利率，题目要计算的票面利率是报价利率。

1/2

计息期利率=（1+8.16%）-1=4%

报价利率=4%×2=8%

：D

6，资本市场线与市场线

（3个）

总结资本市场线和市场线

7，CAPM的正反两面

（2个）

练习题（计算题）CAPM模型

练习7.1：普通股β系数1.5，无风险率4%，市场平均率为12%。计算股权资

本成本。

解析：Rm=12%

股权资本成本=Rf+β×(Rm-Rf)=4%+1.5×(12%-4%)=16%

练习7.2：无风险率2.5%，市场平均率为17.5%，某只的期望率为31%，

计算该的β系数。（2003年）

解析：β个股风险溢价/市场风险溢价

=(31%-2.5%)/(17.5%-2.5%)=1.90

8，回收期的定义与计算

回收期的定义式

回收期的计算式

（2013年计算分析题）

已知某项目的增量现金流如下，假设项目折现率为9%，计算该项目的静态回收期。

第1步：计算累积现金流

第2步：找到累积现金流正负号变换的年份

第3步：静态投资回收期

已知某项目的增量现金流如下，假设项目折现率为9%，计算该项目的动态回收期